备兑开仓策略和保险策略是两种不同的期权交易策略,它们的目标和操作方式有所不同。
备兑开仓策略:
备兑开仓策略是一种期权策略,也称为Covered Call策略。该策略涉及两个主要步骤:
1. 持有标的资产: 投资者首先持有某个标的资产(如股票),通常是因为他们看好该资产的中长期表现,并希望持续持有它。
2. 同时卖出看涨期权:*在持有标的资产的同时,投资者卖出相应数量的看涨期权合约。这意味着投资者向期权买方出售了权利,即在未来特定的时间和特定价格上买入标的资产。作为交换,投资者收取了期权费用(看涨期权的售价)。
备兑开仓策略的目标是通过卖出期权的收入来增加资产的回报率,尤其在标的资产预期短期内不大可能大幅上涨的情况下。如果在期权到期时标的资产价格低于期权行权价格,投资者仍然持有该资产,并保留了期权费用作为收益。如果标的资产价格在期权到期时高于期权行权价格,投资者可能会被行权,而期权费用则作为额外的收益。
保险策略:
保险策略是一种期权交易策略,通常用于对冲投资组合中的风险。在这种策略中,投资者购买看涨或看跌期权,以对冲标的资产的价格波动风险。不同于备兑开仓策略,保险策略通常不需要持有标的资产。
例如,如果投资者拥有一只股票投资组合,并担心股票市场可能下跌,他们可以购买看跌期权作为保险策略。如果市场真的下跌,看跌期权的价值将增加,并可以用于抵消投资组合的损失。
总结:
- 备兑开仓策略是同时持有标的资产并卖出相应期权的策略,目标是增加资产回报率。
- 保险策略是通过购买期权对冲投资组合中的风险,目标是保护资产免受不利市场波动的影响。