高分求金融工程习题过程！ 假设当前市场上长期国债期货的报价为93-08，下列债券中交割最便宜的债券为

Question

假设当前市场上长期国债期货的报价为93-08，下列债券中交割最便宜的债券为：（ D ） A．债券市场报价99-16，转换因子1.0382 B．债券市场报价118-16，转换因子1.2408 C．债券市场报价119-24，转换因子1.2615 D．债券市场报价143-16，转换因子1.5188

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Answer 1

实际上这道题只要用债券市场的报价除以转换因子看谁的数值少就知道答案了，原因是债券交易的转换因子实际上就是把不同种类的债券品种转换成统一的标准券的数量一种形式。注意一点，这些国债的报价中整数后的数字实际上是代表多少个三十分之一，如-16实际上就是代表16/32即0.5。
根据题目的已知条件可得：
A债券=99.5/1.0382=95.84
B债券=118.5/1.2408=95.5
C债券=119.75/1.2615=94.93
D债券=143.5/1.5188=94.48
由于计算出来的数值是D最少的，故此选D。追问

那假如有E债券，数值小于93.25，是选择E，还是D呢？

追答

只要把债券报价除以转换因子后得出来的数值更小就选更小的，实际上这道题目中的国债期货价格是没有什么多大作用的，最主要是考察用更小的价值换取最多的标准券数量。
补充更正一下，上面写的国债的报价中整数后的数字实际上是代表多少个三十分之一应该更正为三十二分之一，不小心漏写了。