投行
Investment Banks
什么是投行?
● 投资银行是与商业银行相对应的一类金融机构。主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构,是资本市场上的主要金融中介。
● 投资银行是美国和欧洲大陆的称谓,英国称之为商人银行,在中国和日本则指证券公司。
投资银行的组织形态
●独立型的专业性投资银行
比如中国的中信证券、中金公司,美国的高盛、摩根士丹利;
● 商业银行拥有的投资银行
是商业银行通过并购其他投资银行,参股或建立附属公司从事投资银行业务,比如汇丰集团、瑞银集团;
●全能型银行直接经营投资银行业务
银行在从事投资银行业务的同时也从事商业银行业务;
● 跨国财务公司
区别于商业银行
投资银行
项目
本源业务
证券承销
功能
业务概貌
主要利润来源
经营方针与原则
监管部门
风险特征
投资银行
证券承销
直接融资,并侧重长期融资
无法用资产负债反映
佣金
在控制风险前提下更注重开拓
主要是证券管理机构
一般情况下,投资人面临的风险较大,投资银行风险较小。
商业银行
存贷款
间接融资,并侧重短期融资
表内与表外业务
存贷款利差
追求收益性、安全性、流动性三者结合,坚持稳健原则
中央银行
一般情况下,存款人面临的风险较小,商业银行风险较大