资产配置的三大理论

Question

如题所述

Answer 1

资产配置理论资产配置可以报据其策略的不同，大致分为战略IV资产、资产配置故术资产配置和两行的结合旦等三大类。战略旦资产配过程的目的是在投资组合中以某种方式将资产配里在一起，以满足投资者在一定风险水平上回报率最大的目标。我们可以将战略旦资产配世决策粗略地看成是一种长期资产配置决策。

长期资产组合一且确定，资产配置投资者还可以试图确定资产类别定价差异，并适时改变资产类别组合，这被称为战术型资产配世。战略型资产配置主要是为投资者建立最佳长期资产组合，资产配置而相对较少关注短期市场的波动。

(1)体现投资者对金融市场和具体资产类别的中长期用法。

(2)资产配置容易受不同目标所得到的着法的影响.资产配置从而使资产配置变得倾斜。比如，资产配置对于坚持特定币种或较低的投资流动性，投资收益的波动性更大。

(3)包括监控并锌理长期风险的各种手段和可橄性。

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Answer 2

该模型又称均值-方差模型，是哈里•马克维茨在1952年提出的一个度量风险的模型。该理论是现代投资组合理论的开山鼻祖，也是现代投资组合理论的内核。马克维茨因此理论在1990年获得诺贝尔经济学奖。

均值即期望收益率，假设现在你面临三类资产，能给你带来的收益率分别为20%、10%和5%，若你将可投资金平均分配给这三类资产，那么的你的期望收益率=（20%+10%+5%）/3=11.67%。而若你将资金按2:2:1的比例进行分配，那么你的期望收益率=20%*2/5+10%*2/5+5%*1/5=13%。均值即期望收益率，假设现在你面临三类资产，能给你带来的收益率分别为20%、10%和5%，若你将可投资金平均分配给这三类资产，那么的你的期望收益率=（20%+10%+5%）/3=11.67%。

方差则是对整个投资组合风险的衡量，即收益率偏离期望收益率程度的一种度量。每一类资产都具有投资风险，一般而言，能带来的收益率越高，其风险也越大。

前面举例不同资金配比能带来不同的组合投资回报，实际上两个投资组合之间的风险也不一样，即方差之间有大小的差别。另外，该模型还考虑到了各类资产之间风险的相关性，即协方差，举个例子，美元和黄金，一般而言，美元上升时，黄金价格会趋于下降。

在明确基本理念后，我们可以对投资组合进行无数次的尝试，得到无数个不同的【均值，方差】组合，最后呈现在图上会得到一条投资组合的可行性边界，进而得到投资组合的有效前沿。这时投资者就可以根据自身情况选择具体执行哪一个投资组合。

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Answer 3

资产配置(Asset Allocation)是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。资产配置的三大理论是最优投资组合理论、经济周期理论和生命周期理论。

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Answer 4

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