1，小明王无兵无权，徒有虚名，几无威胁
韩山童是元末农民起义的先驱，而且颇有影响力。韩山童捐躯后，韩林儿随母逃得一命。至正十五年春，韩山童的铁血搭档刘福通将韩林儿迎至亳州为帝，号大宋，称小明王。
刘福通自封丞相，加太保，大权在握，一开始就注定小明王只是一面红旗而已。
至正二十三年，张士诚手下吕珍包围安丰，刘福通被杀，前往支援的朱元璋退敌后捡回来了韩林儿，搁置在滁州，这回差不多连旗帜也倒下了。
所以，小明王自始至终只是一面革命的旗帜而已，并无实权，对任何一支革命队伍基本上够不成威胁。
之所以有人要，都是想在当时革命尚未成功时多一些正面积极的元素，为自己添彩加分而已。因为刘福通作为革命先烈可歌可赞：出身巨富之家，性情豪爽，聪明过人，素怀大志，在革命道路受挫不馁，一个安丰城他就守了四年又九月。先烈已去，我辈拥其子继续革命，这多么大义、正道呀！
2，那时的朱元璋并非独霸天下，很多事情他必须权衡
朱元璋当初也是用大宋的名义号令军兵，救回小明王时，朱元璋尚在遵循谋士朱升“深挖洞，广积粮，缓称王”的方案，处于蓄势待发之际，并非一家独大。那是张士诚、陈友谅都不是善茬，论兵力和朱元璋不相上下。
所以，他暂时留下韩林儿就是想要这面旗子，为自己增加一些气势和力量。至正二十四年元旦，朱元璋称吴王，但他依然使用韩林儿的龙凤纪年，并且以“皇帝（韩林儿）圣旨，吴王令旨”的名义发布命令。很明显，这就是朱元璋要韩林儿的用途。
两年后，朱元璋命廖永忠迎韩林儿回应天，船翻人亡，韩林儿没了；次年，朱元璋这才开始适应吴元年。也就是此时，他差不多已经一统江南了，气候已成，自己就是旗帜了。
3，合法得位，总比留骂名好
朱元璋的成功除了其个人能力外，刘福通等前辈的付出功不可没，韩林儿挥舞的大宋旗帜也为其贡献不少。
大家心照不明，韩林儿是朱元璋在犹豫很久后安排其沉江而死的。如果韩林儿在获救后就昭告天下，真心主动让位的话，那么朱元璋就能够光明正大地竖其大宋旗帜，不用转弯抹角地先当吴王、然后再登基称帝了。
以上是技术层面上的分析，另外从人性的角度来看，小明王主动让位，大义在先，朱元璋即便是想杀他情感和道义上过不去，而且也无法给民众交代。
当然，以朱元璋得位后的所作所为来看，小明王还得死，可能就和那一帮开国功臣一起死，因为他不可能给别人留下一个可以起事的旗帜。