一季报预告密集披露，哪个行业拐点或到？

Question

如题所述

Answer 1

盘面观察

截至收盘，沪指跌0.19%，报2838.50点，成交2626.62亿元；深证成指跌0.50%，报10564.05点，成交4078.96亿元；创业板指跌0.67%，报2029.52点。从盘面上看，两桶油改革、乳业、生物制品板块居板块涨幅榜前列，RCS、云办公概念居板块跌幅榜前列。

后市展望

近期一季报业绩密集披露，从预告看一季报向好的行业主要集中在医药、计算机、食品等行业。目前，沪深两市有1682家公司披露2020年一季报业绩预告，有234家公司一季度业绩大幅预增。

从行业来看，一季报向好的绩优公司主要集中在食品、医药、计算机等行业。从盈利情况的分布来看，盈利个股比例大于60%的行业有农林牧渔、电子、食品饮料、医药生物和电气设备，可以看出必选消费品行业在这次疫情中是受益的。亏损个股比例大于80%的行业有建筑装饰、纺织服装、建筑材料、交通运输、休闲服务等，主要是企业延迟复工复产，消费意愿和消费能力受到很大影响。房地产行业本次受到影响较大，2020年一季度TOP100房企全口径销售业绩规模同比下降20.8%。

传媒行业或迎来拐点。从一季报预告来看，游戏及教育行业预盈数量较多，行业总体利润中位数同比仅下滑15%左右。如果从细分行业来看，优质的游戏龙头普遍高增长；出版行业现金流充沛，受疫情影响也相对较小；电影行业的拐点暂时不明，但随着疫情进入平稳期，电影及营销等行业也将会从底部复苏。

操作策略

此轮反弹由于政策预期和流动性的限制，弹性可能会弱于第一轮，但整体趋势更加平稳，或震荡向上趋势为主，中长期可以重点关注出现业绩拐点的行业。【首席投资顾问 文赋，执业证书编号：S0260611050006】