“滞涨”的生猪，下跌“失控”的小麦，跌惨的豆粕，发生了啥？

Question

如题所述

Answer 1

【导读】3月伊始，国内农产品市场风云突变，粮食市场表现惨淡，小麦跌势如潮，面对下跌“失控”的小麦，很多人会问，底在何方？而在豆粕市场，豆粕行情降温，多地油厂报价下跌幅度超1500元/吨，跌惨的豆粕，何时能够止跌！而在生猪市场，2月猪价涨势反扑，进入3月，“滞涨”的生猪有遇到了哪些阻力！今天我们就具体分析一下！
“滞涨”的生猪！
3月2日，猪价横盘15.9元/公斤，猪价横盘企稳，虽然，2月份，猪价重心显著上移，但是，进入3月份，市场冲高明显受阻，那么，猪市又有哪些变化呢？
从市场供需来看，3月初，集团化猪企出栏节奏偏慢，而散户猪场认亏出栏的情绪不高，但是，随着饲料原材料价格回落，豆粕价格大幅下跌，玉米行情也震荡下行，养殖户育肥成本小幅走低，部分养殖户出栏“扭亏为盈”，因此，市场生猪出栏情绪分化，部分高效养殖的猪场，逢高出栏的情绪转浓，生猪供应稍有改善，屠宰场面临收猪的难度有所回落！
而在需求方面，国内消费跟进不高，虽然，学生返校以及各行各业恢复，集团化需求相对稳定，下游市场白条猪走货逐步修复，但是，由于天气转暖，消费仍处于淡季，消费支撑依然偏弱！
目前，生猪市场供需僵持，养殖端冻品入库“转为被动”，因此，收猪表现相对灵活，提价收猪的情绪不高。
而养殖端月初出栏相对有限，生猪供销僵持为主，但是，由于下游需求转差，屠宰场冻品入库节奏或将进一步走弱，而二育补栏情绪谨慎，部分游资则以仔猪补栏为主，中低标猪补栏风险大幅增加，这也限制了生猪需求的表现！但是，本月国内生猪供应水平或将环比提升，集团化猪企有增量出栏的压力，而散户猪场压栏生猪体重不断增加，也有逢高出栏的现象！
因此，3月份，生猪供需格局或将逐步“倾斜”，在市场抄底情绪退出后，市场回归购销的基本面，国内生猪市场“供强需弱”的压力或将陡增，本月猪价或以震荡偏弱调整为主，上旬受养殖端出栏情绪谨慎，猪价以盘整为主，下旬猪价下跌风险陡增！
下跌“失控”的小麦！
目前，国内小麦持续落价超月余，小麦现货价格重心也大幅回落，目前，国内制粉企业主流报价回落至1.55~1.57元/斤，相比春节后1.6~1.64元/斤的报价，跌幅相对明显，目前，渠道商进入亏损阶段，山东部分制粉企业报价触底1.52元/斤！
小麦价格重心下行，目前，仍未有止跌的迹象，从最新一轮临储以及最低收购价小麦成交了解，3月1日，临储以及最低收购价小麦成交，双双大幅下降，这又让小麦市场压力倍增，据数据显示，此轮最低收购价小麦拍卖10.15万吨，全面成交，均价2891元/吨，环比上周下跌38元/吨；
而在双向购销小麦方面，3月1日，中储粮河南公司双向购销小麦1.19万囤，成交50%，底价成交为主，其中，23年小麦采购底价降至3090元/吨！
此轮小麦阴跌不止，关键在于需求惨淡，供应宽松！受面粉下游走货不畅，制粉企业开工率低位徘徊，企业采购原粮信心不足，叠加，小麦行情走弱，贸易商恐慌性出粮，临储小麦不断冲击市场，小麦供应水平相对宽松！
因此，受小麦市场供强需弱限制，价格上涨支撑不足，而小麦价格何时止跌，关键在于下游需求何时改善！
个人认为，随着餐饮行业恢复，各行各业复工复产，叠加，春节过于较长时间，下游囤货逐步消耗，制粉企业开工率或将逐步改善，企业原粮消耗也将逐步增多，叠加，近期国内小麦价格大幅下行，企业逢低补库的情绪或将转浓，因此，小麦价格进一步下挫的空间或将有限，部分机构预测，主流制粉企业，阶段性小麦价格挂牌报价的支撑点或将在1.52~1.55元/斤，而基层粮站收购原粮价格或将在1.5~1.52元/斤左右！
跌惨的豆粕！
在国内现货市场，去年11月中旬以来，豆粕行情呈现滑坡下跌的走势，2022年11月10日，山东主流油厂豆粕报价5750元/吨，目前，山东油厂报价4280元/吨，降幅达到了1470元/吨，跌幅高达25.6%！而在广东地区，此前油厂豆粕报价曾高达5700元/吨，目前，广东油厂报价跌至4170元/吨，油厂累计回落1530元/吨，降幅26.84%！
国内现货豆粕价格跌惨，其中，广东地区，最近一个月，油厂豆粕报价累计下跌490元/吨，跌幅达到了10.5%！现货豆粕价格下行，个人认为，在于市场供需错配，豆粕行情阶段性承压！
一方面，国内豆粕库存逐步增加，春节后，油厂全面开工，大豆压榨规模维持高位，企业豆粕库存不断累加，供应水平大幅宽松。
另一方面，下游提货情绪较差，由于春节前，饲料企业集中备货，年后市场豆粕需求陡降，叠加，现货豆粕行情不断走低，市场下游需求端谨慎补库，而据了解，3月份，国内进口大豆入港仍有650万吨左右，4月份进口大豆规模仍有960万吨左右，虽然，受短期内，油厂豆粕累库影响，企业或将停工检修，但是，由于市场豆粕库存宽松，因此下游补货情绪较差！
短期内，国内现货豆粕仍有偏弱下行的趋势，贸易商以及饲料企业谨慎提货，但是，进入3月份，随着部分油厂断豆停工，豆粕库存压力也将逐步改善，企业累库压力减轻，挺价情绪或将反弹，因此，3月份，豆粕行情或将呈现冲低回调的走势，但是，由于4月份，进口大豆规模宽松，豆粕行情仍将维持偏弱的趋势！
“滞涨”的生猪，下跌“失控”的小麦，跌惨的豆粕，发生了啥？对此，大家是如何看待的呢？以上为笔者个人观点！