在我们日常的投资理财生活中,经常会面临这样一种情况:我有一笔资金,短期内用不着(1个月以内),但是又不想资金占用很长时间(一般为一年以上),应该选择什么样的理财产品?
在这段时间内,我们希望这笔资金不能出现较大亏损,我们的风险偏好并不高,预期收益也不高,适中即可。
这种情况也可以换成另外一句话,我们应该如何选择1个月到一年的固收类理财产品?
我们排除货币基金、或者现金理财产品,因为我们投资货币基金,收益性是次要的,流动性和安全性是首要的。
而股票型基金和偏股混合型基金也是需要排除的,因为如果投资偏权益类的资金,基本可以认为是长期不会动资金,只有长期持有才能排除市场短期的扰动因素。如果股票型基金持有期低于一年,那么很有可能享受不到市场的红利。
所以,中短期理财产品基本可以定性为偏固定收益类的产品。
梳理一下市场上中短期的公募基金,基本可以分为以下几类:
超短债基金、中短债基金、3个月定期开放型基金、6个月定期开放型基金、3个月持有期基金、6个月持有期基金;
我们来逐个分析一下。
在所有的理财产品中,公募基金的产品信息最透明。
因为按照证监会相关规定,公募基金必须定期披露净值和相关持仓,也会有季度报告、年度报告等形式可以帮助我们深入了解基金的运作。
公募基金均是通过底层资产的公允价值来计算基金净值,这就使得公募基金的净值会有所波动。
无论是超短债基金和中短债基金,由于是开放式基金,所以杠杆水平一般不超过140%,考虑到基金申购赎回都保留一部分流动性比例,一般基金经理在操作时不会将杠杆打到上限,所以大部分短债基金杠杆比例在120%左右。
按照基金合同,超短债基金和中短债基金会严格按照基金要求的期限进行投资。比如超短债基金,一般来说,基金投资的债券到期日不能超过270天。这其中就意味着基金的久期风险较小,净值相对稳定。
在一定程度上,短债基金是一种加强版的货币基金,投资范围较货币基金更宽,限制更小,相应的预期收益和风险也会高于货币基金,当然客户也可以随时申购和赎回,流动性较好。
而三个月和六个月定期开放型产品则投资运作更简单一些,一般来说这类基金一旦进入封闭期,杠杆水平就可以达到200%,而基金经理也不会买入很多长久期债券,所以这类基金的操作更加灵活,预期收益也会较短债基金更高,但是流动性较差,客户一旦申购3、6个月基金,只有到期之后才能赎回。
而且3、6个月定期开放型产品的开放日期也相对固定,只有到期之后才能开放申购和赎回,实际上客户体验并不好。
因为很多客户的资金,可能和一些基金的开放日期并不匹配。比如客户很认可的基金经理管理的某产品,开放期为6月20日到6月30日,但是客户的资金可能到7月中旬才能到位,如何解决客户资金与基金开放日期不匹配的问题呢?
这就是定期持有型基金。
所谓定期持有型基金,就是基金每周都会开放和赎回,但是客户一旦买入该基金,就需要锁定一段时间才能赎回。
比如三个月持有型基金,客户可以在任何一个周申购,但是如果客户申购,那么只有三个月后才能选择赎回。
这样有很多好处,一是基金管理人能够相对稳定和平滑客户资金的进出,方便管理;二是投资者也可以根据自己的资金进出情况来选择申购和赎回,比较灵活,而且锁定期也不算长。
从实际运作的情况来看,定期持有型的基金表现也不差,净值相对平稳,收益也能够满足大部分客户的要求。
当然,我们上面说的基金,都是以投资债券为主的公募基金,而不是以投资股票为主的基金。
以上仅代表个人看法,不形成投资建议,也不代表所在机构观点。
温馨提示:答案为网友推荐,仅供参考