什么是加权平均资本成本？

Question

如题所述

Answer 1

WACC，全称为加权平均资本成本（Weighted Average Cost of Capital），是一种衡量公司所有者和债权人的预期回报率的指标。它通过将各种资本来源的成本加权平均，计算出了公司的总成本。WACC 不仅可以用于计算规划新投资的成本，还可以用于评估公司的投资业绩。高 WACC 意味着公司的资金成本高，需要承担更高的财务风险，从而可能会影响公司的市场竞争力和盈利能力。
WACC 的计算需要考虑所有资本的成本，其中包括股本、债券、保留收益等。其中，股本的成本又被称作权益资本成本，采用 CAPM 模型计算。而债券的成本由债券利率计算，这是一个固定的成本。在计算 WACC 时，资本的权重也要加以考虑，以体现其在公司融资中所占的比例。需要注意的是，不同行业、不同公司间的 WACC 不同，取决于企业的资本结构和行业风险。
WACC 对于企业投资决策和融资策略选择有重要的意义。首先，WACC 为企业选择投资项目提供了成本参考，只有当投资项目的预期收益率大于 WACC，才能创造出可观的价值。其次，WACC 可以帮助企业确定融资来源，以获得最佳的融资结构和成本。当 WACC 较低时，企业可以通过增加资产负债比率来降低总成本，这样可以实现更高的资本回报率，提高公司的市场竞争力和盈利能力。

Answer 2

举个例子跟你说下

设某企业的资本结构包括债务资本和权益资本两部分。其中，债务资本占40%，权益资本占60%。债务资本的成本（如贷款利息）为5%，而权益资本的成本（如股东期望的回报率）为10%。

要计算这家企业的加权平均资本成本，首先需要确定每种资本的成本，然后按照其在企业全部资本中的比重进行加权平均。具体计算如下：

债务资本的成本加权平均数 = 债务资本成本 × 债务资本比重 = 5% × 40% = 2%

权益资本的成本加权平均数 = 权益资本成本 × 权益资本比重 = 10% × 60% = 6%

然后，将这两个平均数相加，得到加权平均资本成本：

加权平均资本成本 = 债务资本的成本加权平均数 + 权益资本的成本加权平均数 = 2% + 6% = 8%