恒大跌落神坛的速度的确快的超乎想象，两年时间对于这样一个庞然大物，真的太短了！说白了，恒大发生了什么跟国内大部分地产企业发生的事情是一样的。
恒大放大企业体量
他们在这两年甚至更长的时间里，就是疯狂圈地，疯狂囤地，疯狂盖楼，然后抵押，抵押，再抵押，不断地把所谓的企业体量疯狂放大。（但实际上用的都是别人的钱，看似庞大，实则空虚）然后在这个疯狂扩张的过程中，突然遇到政策管控，突然自我发展出现问题，紧接著就是刹不住车的“暴雷”。
他们这种类型的企业太大，大到老百姓觉得他们不能倒，其实才是最大的风险。因为他们一犯错，几乎很难掉头弥补，亏空漏洞实在太大。恒大就是这样，之前疯狂扩张，然后遇上了政策收紧，然后遇上了自我发展偏差，紧接著就是一个问题接一个问题，一笔债务接一笔债务的现实来临。
恒大从地产巨头到负债两万亿的原因
恒大现在已经有公开的债务1.97万亿，另外他自己公布有资产2.3万亿。表面上看好像资产大于债务，但是实际上，如果算细账，早就资不抵债。他自己生产的那些资产，有很多打五折未必卖得出去，而那些债务都是真金白银，并且还有不少隐形债务没有计算在内。问题出在哪里？实际上他的问题和去年被棒喝的马某人套路差不多，就是加大杠杆，画大饼，圈地盘，争取大而不能倒。
具体地，假如它有一亿资金，先欠著部分资金圈下三亿的地，然后拿地做抵押再去贷款五亿，拿五亿拿更多的地；另一方面，房子地基还没做出来，先卖期房，把买房者的资金收起来也去买更多的地。这样循环起来，实际上他有一亿资金，但是手里已经有了十亿的地。
在规模搞大以后，给建筑商开空头支票，让他们带资进场，用自有资金盖楼，这又是空手套白狼的手段，很多建筑商活干完了，钱没拿到，或者只是拿到无法兑现的债券、商票。当然，他们还利用手里拿到的资金，干一些造势的项目，例如玩足球，造汽车，买飞机，捐款搞所谓慈善等等等等。
好在监管部门发现了这里边的巨大风险，及时出台了相关的政策规范，几道紧箍咒下来，这类公司立马先出原型。现在欠政府地款的，土地将被收回，收了业主房款的，业主催著交房，材料商、建筑商因为拖欠了大量款项，现在必须交现款才进场，才发货；银行则忙著催缴已贷出的款。而他们自己内部，资金链断裂，虽然高喊保交楼，但是没有钱，一切都无从谈起，信用崩盘以后，没有人再愿意欠款。
所以说，现在是一个无解的方程式：想交楼，得有人干，干的人要求先付款否则免谈，但是楼盖不起来，也没有什么款，银行更是釜底抽薪，谁也不会轻易再贷款。