市场风险溢价率(Rm-Rf)反映市场整体对风险的偏好,如果风险厌恶程度高,则证券市场线的斜率(Rm-Rf)的值就大

Question

？ 这两者有什么联系？ 风险厌恶程度具体指什么指标，是怎么影响Rm-Rf的？？

Answer 1

我的理解应该是这样吧：
Rm是市场（作为一个整体）的收益率，Rf是无风险收益率。
风险厌恶程度高，是指比如经济衰退时，人们不愿意冒险投资而倾向于购买收益稳定无风险如国债之类（Rf)，所谓重赏之下必有勇夫，这时，想筹得资金获得投资，只有拉开(Rm-Rf)也就是两者之间的差距时，人们才可能将资金投向市场。风险厌恶程度具体体现就是(Rm-Rf),人们厌恶风险，那就必须对风险多付点钱，拉开与无风险收益的差距，让人们愿意冒险。
（Rm-Rf)就是证券市场线的斜率，也就是单位风险的价格。贝塔系数体现风险的具体值。两者的乘积就是风险收益。

Answer 2

资本资产定价模型Ri=Rf+β×（Rm-Rf）中，Rm-Rf是斜率；横轴是β，表示风险；纵轴是必要回报率Ri。之所以风险厌恶的市场，斜率Rm-Rf高的原因是：只要风险增加一点点，人们就要求这一点点风险能够带来很多的回报，那么反应在图像上，就是横轴β增加一点点，纵轴的必要回报率就会增加很多；而相对于风险不厌恶的市场来说，横轴β增加一点点，纵轴的必要回报率不需要增加那么高。
因此风险厌恶的市场，斜率更大，Rm-Rf更大。

Answer 3

一个是市场期望收益率，一个是无风险利率。减值就是风险补偿，对你进行风险投资的补偿。风险厌恶程度因人而异，每个人的风险收益曲线都是不同的，风险厌恶程度越高，减值越小。

Answer 4

Rm是市场组合的期望收益率，就是穷尽所有的市场股票产品的组合所导致的期望收益率
若所有投资者的风险厌恶程度高，那么对于市场每个产品的收益要求就高，最后就导致了Rm增高，所以斜率变大，即变陡