利率的期限结构

Question

如题所述

Answer 1

利率的期限结构

（一）含义

不同期限的信用工具有着不同的利率，利率的期限结构则是指不同期限信用工具的利率之间的关系。

（二）收益率曲线

收益率曲线是对利率期限结构的图形描述。收益率曲线并不总是简单的体现为期限越长、利率越高，即向上倾斜。通常被归纳为四种图形。

当收益率曲线向上倾斜时，长期利率高于短期利率，向下倾斜则相反。在现实的经济环境中，收益率曲线大多数是向上倾斜的，不同期限的利率总是同向波动。
三）利率期限结构理论

利率期限结构受不同因素的影响，这些因素主要有：人们对利率的预期，人们对流动性的偏好，资金在不同期限市场之间的流动程度等。对于这些因素的分析形成了不同的理论，比较经典的理论有预期理论和市场分割理论。其中，预期理论又可以分为纯预期理论、流动性理论和偏好理论。