雷曼兄弟破产的原因是什么？对中国的影响有多大？

Question

如题所述

Answer 1

　　雷曼兄弟破产的原因：

　　1、外部原因
　　（1）、次贷危机所致
　　在美国抵押款债券业务上连续40年独占鳌头的雷曼兄弟公司，在次贷危机的冲击下没能挺身而过，其问题就出于，公司所持有的巨量与住房抵押贷款相关的“毒药资产”在次贷危机中亏损累累。由于雷曼在次贷危机爆发前，就持有大量的次级债金融产品（包括MBS：房地产抵押贷款支持证券；CDO：担保债务凭证），和其他较低等级的住房抵押贷款金融产品。所以，次贷危机爆发后，次级抵押贷款违约率上升，就造成了次级债金融产品的信用评级和市场价值直线下降。随着信用风险从次级抵押贷款领域扩展到其他住房抵押贷款领域，则较低等级的住房抵押贷款金融产品的信用评级和市场价值也大幅度下滑。
　　（2）、政府袖手旁观
　　虽然巴克莱和美洲银行都对收购雷曼兄弟产生了极大的兴趣，但最终导致他们选择放弃的原因，是没有得到美国政府或其他华尔街公司就雷曼兄弟资产潜在损失提供保护的承诺。
　　面对雷曼兄弟的困境，美国财政部长保尔森表示，不会对其实施救助。也就是说，美国政府已经放弃了雷曼。那又是什么原因致使美国政府对雷曼如此“无情”呢？一是，政府无法面对国会、无法面对纳税人。因为美国政府动用了纳税人的钱进行过对股市和贝尔斯登公司实施救助，又对“两房”托底等行为，让美国国会感到了强烈的不满，而同时，雷曼也不是最后一家需要救助的金融机构。再“出手相救”，美国政府自身的财政被“拉”下水，也是迟早的事；二是，陷入金融危机的金融机构很多，政府都去救，是救不完，也救不好的。况且，就以2008年收入衡量排名世界前十的投资银行，雷曼兄弟位列第九的这样一个成绩看来，雷曼在充满竞争的华尔街中的地位，已不再那么重要了。因此，美国金融体系再也不需要雷曼兄弟了。

　　2、内部原因
　　首先，以雷曼旗下机构Neuberger Berman为例，他们的资产管理业务做得很不错，但是债券交易才是它的核心业务。所以，由于决策的失误，雷曼兄弟背上了500多亿美元难以脱手的资产。
　　然后，就是雷曼自救不利。按照保尔森的说法，贝尔斯登公司事件后，美联储已经向投资银行开设了特别的融资渠道，允许投资银行像商业银行那样直接向中央银行贷款。但是雷曼兄弟一直就没有利用这一政策，取而代之的是一意孤行地试图通过资本市场寻找出路、走出困境。而结果，却是失去了自救的最佳时机。

　　雷曼兄弟的破产对中国经济的影响
　　虽然雷曼兄弟银行发布的破产时公司资产损益表，其中关于债务权一栏显示，作为债权人，大头不在中国，因此，中国投资银行不会因为折旧巨额债权而遭受损失。而之所以迄今中国银行业还算幸运地抗住了一波又一波的冲击，主要得益于中国不能自由兑换的货币体系。中国外汇管理机构可以任意根据市场现状，有效控制资金的流入和流出。因此可以说，中国银行业死里逃生，实在是因为中国金融改革步伐很沉重很缓慢造成的，确实是因祸得福。
　　但是，面对这一巨大且突然的经济变故，在雷曼事件多多少少给世界经济复苏投下更多、更浓重的阴影的同时，也为中国经济的发展埋下了潜在的危机。
　　参考资料：http://stock.hexun.com/2011-11-01/134769758.html

Answer 2

雷曼兄弟至今已经有158年历史。在过去一个多世纪中，雷曼经历了19世纪铁路公司倒闭风暴、20世纪30年代美国经济“大萧条”、1994年信贷危机、1998年货币危机和2001年互联网泡沫的反复考验，由此赢得了“一条有着19条命的猫”的美称。

　　然而，作为2006年次贷证券产品的最大认购方(占有11%的市场份额)的雷曼还是没能承受住次贷产品的巨大压力。在今年2月到8月，“雷曼兄弟”损失接近70亿美元。而在截至8月31日之前的3个月里，“雷曼兄弟”损失39亿美元。受此影响，雷曼兄弟股价一路暴跌。

　　情急之下的雷曼开始了紧张的自救。如出售旗下资产管理业务股权，同时成立一家新公司剥离旗下300亿美元商业地产资产。不过，这些试图挺过难关的激励性措施并没有拾回投资者的信心。雷曼股价依然自由落体式地狂泻不止。

　　资产已经严重缩水的雷曼不得不向外寻求“救命稻草”。在与韩国开发银行进行了艰苦的收购谈判后，韩方最终认为雷曼“开价太高”而终止了准备购买雷曼60亿美元股票资产的意向。市场闻讯当天，雷曼股价直线下挫43%，雷曼兄弟的财产身躯缩小至29亿美元，身价甚至不及美国几家规模较小的地区性银行。

　　由于雷曼兄弟具有约6000亿美元资产，占据美国金融业16万亿美元资产规模的4%，因此，市场判断美国政府可能会像接管“两房”那样向雷曼伸出援助之手。然而，美国财长保尔森关于政府不会出资救助雷曼兄弟的言语不仅将雷曼打入了万劫不复的深渊，更让正在与雷曼进行收购谈判的美国银行和英国巴克莱银行双双离场而去。失去一切救助力量的雷曼只能走上破产的不归路。

　　引发金融系统“大地震”

　　针对雷曼事件，美联储前主席格林斯潘指出，美国正陷于“百年一遇”的金融危机中。无独有偶，全球最大的债券基金公司太平洋投资管理公司投资总监格罗斯也疾呼，雷曼兄弟的破产有在全球金融行业“立即引发海啸”的危险。

　　的确，身负6130亿美元巨额债务的雷曼破产之后，其在市场上引起的“强震”超乎了一般人的预想。当天，道琼斯指数以“9.11”以来的最大单日跌幅收盘。也就在同日，24000名雷曼员工因持有雷曼股票损失高达100亿美元。

　　其实，巨大的恐慌并不止发生在股票市场中。由于雷曼是美国抵押贷款证券市场上最大的承销商，目前在市场上交易的此类证券多为雷曼发行，雷曼的倒闭无疑给抵押贷款市场的前景带来巨大的不确定性。特别是该公司倒闭后清除掉其剩余的抵押贷款相关资产的仓位，很可能让美国政府救助“两房”的措施大打折扣。不仅如此，雷曼兄弟还持有100亿美元杠杆贷款头寸，若这部分也因破产被解除，其对美国杠杆贷款市场形成的全面冲击不可小视。

　　当然，直接可能遭受损失的还是那些与雷曼具有债权关系的金融机构。资料显示，雷曼持有大约1380亿美元优先债券债务�以及170亿美元后偿债券或次级债券债务。在雷曼破产的情况下，其能够收回的资金大约只占其总投资的40%�甚至所能收回的资金比40%更少。这样，作为雷曼最大的无抵押债权人包括花旗银行、纽约梅隆银行、先锋集团、富兰克林咨询公司等将损失860亿美元。

　　值得注意的是，由于雷曼持有大量涉及房地产的不良资产，而相关业务可能同时属于其他投行的投资组合。如果这些业务在破产清算中标价过低，其他投行将不可避免地因相关业务估值缩水而蒙受损失。

　　正是出于遏止雷曼破产的扩散效应，全球中央银行纷纷架起了“防火墙”。美联储在放宽向财团金融机构提供紧急信贷限制特别是允许使用证券作为现金贷款抵押的基础上，与花旗、瑞士信贷等10家银行筹建了一个高达700亿美元的资金池，以确保雷曼公司破产不会危及全球金融体系。与此同时，美联储还向银行系统快速注入了500亿美元的临时储备资金。
对中国的影响是：世界各国都有金融危机，但中国受的危机可能是最小的。世界各国都是以美元为住，一旦美国不行了，世界没有那个国家好过。

Answer 3

中国至少两年内无法恢复到金融风暴之前的状态

Answer 4

自己想不开,因内心压力，承受不了这样的打击！

Answer 5

金融风暴啊，影响很大啊