风险投资公司是怎么运营的?

如题所述

不请自来,如有冒犯,敬请原谅,谢谢。

一般的VC/PE,他们的业务流程通常用四个字就可以概括了,就是募、投、管、退,其中“募”就是募集,“投”就是投资,“管”就是投后管理,“退”就是退出。

我们围绕这四点来回答提问者的问题吧。

首先是“募”,募集资金。

募集资金的形式,一般都是私募,即针对少数高净值客户来进行募集资金,很少超过200名,超过200名则涉嫌公募,在中国目前是不允许的,一般契约型基金私募不得超过200人,有限合伙基金不得超过50个有限合伙人,而且会执行穿透检查,避免产品嵌套造成事实的投资人数不符合要求。

募集资金的方式,一般是成立自己的销售团队进行,也有委托给其他有代销资质的第三方协助募集的。

募集的程序。一般会找好投资项目,然后做项目路演汇报,邀约投资人投资。

募集资金的组织形式。一般是有限合伙和契约型两种,有限合伙则是成立有限合伙企业,投资人做有限合伙人,就其投资金额承担有限责任,风投机构作为基金管理人,则是普通合伙人,承担无限责任,一般有限合伙人不得超过50名,并执行穿透检查。契约型基金也是签订基金契约,约定投资人和基金管理人之间的权利和义务关系。

募集资金的保管。一般而言,基金产品都需要在基金业协会进行备案,而且基金产品募集的资金会专户专项管理,通常也会在第三方银行机构为该基金产品开设基募集专户,专门负责募集该基金产品的资金,再设开立基金投资户,专门负责对外投资,所谓收支两条线管理。但基金法并没有强制要求私募基金找银行开设专户,而是用基金公司自己的账户,造成事实上的公司与客户财产不清楚,这类私募基金,尽量少碰。

资金的使用。一般是公司的投委会下达投资的指令,资金部门再向银行发出指令,由银行根据指令进行支付,这类资金管理受监控,更安全一些。

然后是“投”,对外投资。

投资的过程,一般包括初步接洽,BP沟通,达成初步意向,签署投资备忘书,立项,尽职调查,过会,审核质询,签订投资协议,打款。这个过程私募机构的投资总监会一直跟进企业的各项情况,收集各种资料,撰写尽职调查报告,形成过会的报告,提交私募投资的最好决策机构投资管理委员会进行决策,接受质询,并最终决定投不投。

其次是“管”,投后管理。

私募机构为了尽快让被投资公司规模和管理能力上来,一方面会帮忙对接一些资源,协助企业做大公司规模,另一方面会输入同行业其他优秀公司的好的做法,帮助你进行改进,这是好的一面。另外,私募机构也会强制你按照他们设定的目标进行,并严格监督各项指标的实际达成进展,一般被投资的机构都会做出业绩承诺,并签订对赌协议,一旦对赌失败,创始人很容易丧失企业控制权而出局。

最后是“退”,退出机制。

风险资本不是慈善家,他们的投资是为了获利为了追求回报。所以,他们都会设计好退出机制,一般最好的退出机制就是上市后,在二级市场上退出,那样是最赚钱的。其次是找个其他接盘侠,将风险机构持有的股权转让给另外一个接盘侠。最后是创始人回购,按某一个价格将股权回购回去,最糟糕的方式,就是破产清算了,这种情况下,私募机构基本血本无归。

以上即是风险资本的业务流程,从上面可以看出,为了吸引投资人,首先是过往风险投资有非常优秀的投资案例,取得了极大的投资业绩,让投资人信服,二是风险资本的掌舵人比较出名,本身就是行业大佬。三是募集的资金专款专用,并接受银行第三方的监管。第四就是,基金公司的各项操作符合私募基金管理办法,做到合法合规,让人信服,第五就是不做虚假陈述,不过份夸大过去业绩,诚实负责,这样的话,投资人才放心将资金交到风险投资的手上吧。

以上是本人一点浅显的认知,如有谬误,谢谢大家提出来一起讨论。

谢谢!

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