期权和期货的区别是什么

Question

如题所述

Answer 1

期权跟期货最大的区别在于他们交易的标的物是不同的，期权的标的物可以是300etf或者50etf，以上证50ETF期权的标的物是50ETF(代码510050)为标的物的一种合约的买卖。而期货是以一些大众产品(棉花、大豆、石油等)和金融资产(股票、债券等)作为标的标准化可以交易的合约。

两者交易的区别：买方与卖方

50ETF期权是单向合约，作为买方，其中最大的风险就是权利金，收益无限，不需要支付保证金。而作为卖方的风险是无限的，需要支付保证金，收益是固定的。

期货是双向的合约，买卖方都需要缴纳保证金，两者风险都是对等的。

两者投资成本的区别：

对于两者的价格比较，虽然期权合约在一定程度上比期货合约要灵活和多变一点，但是由于投资产品自身的特点导致了期权虽然看着比期货更具价值，但是在合约交易价格，也就是期权 的投资成本上一定程度的要比期货合约要低，因为期货合约就更像是一个定金的合约，两者在未来时间是一定要进行交易的一般就是算价格很低的期货合约都是要几千块钱。而期权的特点因为有着虚值期权，其交易价格非常的低有着甚至只需要几十块钱就可以购买。

两者风险状况的区别:

对于期权交易者来说，买方与卖方部位的均面临着权利金不利变化的风险。

这点与期货相同，即在权利金的范围内，如果买的低而卖的高，平仓就能获利。相反则亏损。

与期货不同的是，期权多头的风险底线已经确定和支付，其风险控制在权利金范围内。期权空头持仓的风险则存在与期货部位相同的不确定性。

由于期权卖方收到的权利金能够为其提供相应的担保，从而在价格发生不利变动时，能够抵消期权卖方的部份损失。

虽然期权买方的风险有限，但其亏损的比例却有可能是100%，有限的亏损加起来就变成了较大的亏损。

期权卖方可以收到权利金，一旦价格发生较大的不利变化或者波动率大幅升高，尽管期货的价格不可能跌至零，也不可能无限上涨，但从资金管理的角度来讲，对于许多交易者来说，此时的损失已相当于“无限”了。

Answer 2

期货的概念相信很多人都清楚，比较期货股票面向大众的时间也很久了，但是期权就不一定了，接下来我们就从很多方面来对比一下，让投资者能够清楚了解到期权与期货合约有什么不同？

(1)、两者的标的物不同：

50ETF期权：是以50ETF(代码510050)为标的物的一种买卖权利，期权的买方在 买入权利后，便取得了选择权。在约定的期限内既可以行权买入或卖出标的资产，也可以放弃行使权利;当买方选择行权时，卖方必须履约

期 货：交易的标的物是标准的期货合约;期货主要不是货，也可以是金融工具。

(2)、当事人的权利义务不同：

50ETF期权：期权是单向合约，期权的买方在支付权利金后即取得履行或不履行 买卖期权合约的权利，不必承担义务。

期 货：期货合约当事人双方的权利与义务是对等的，也就是说在合约到期时。持有人必须按照约定价格买入或卖出标的物(或进行现金结算)。

(3)、保证金制度不同：

50ETF期权：在期权交易中，买方最大的风险仅限于已经支付的权利金，故不需要支付履约保证金。

而期权卖方面临较大风险，因而必须缴纳保证金作为履约担保。而在我们实际操作中多是做为买方，卖方更多的是在机构。

期 货：在期货交易中，无论是多头还是空头，持有人都需要以一定的保证金作为抵押。

(4)、盈亏与风险不同：

50ETF期权：在期权交易中，投资者的风险和收益是不对称的。期权买方承担有限风险(即损失权利金的风险)而盈利则有可能是无限的，期权卖方享有有限的收益(以所获得权利金为限)而其潜在风险可能无限;所以基 对于个人投资者来说就不建议做卖方了。

期 货：期货合约当事人双方承担的盈亏风险是对称的。

(5)、两者的交易方式区分：

50ETF期权：T+0交易模式，可以做双向交易，合约期限内不会被强 制平仓、不会爆仓、不用追加本金

期 货：T+0交易，也可以做双向买涨买跌，期货交易容易出现爆仓.

(6)、合约数量：

50ETF期权：期权合约不但有月份的差异，还有执行价格、看涨期权与看跌期权的差 异。随着标的物价格的波动，还要挂出新的执行价格的期权合约，因此 期权合约的数量较多。

期 货：期货交易中，期货合约只有交割月份的差异，数量固定而有限。

(7)、盈利方式：

50ETF期权：期权交易中，投资者盈利方式有两种，一种是期权合约价格上涨交割带来的价差利润，另一种是到行权日，行权价格的利润空间。

期 货：期货交易中，投资者可以平仓或进行实物交割的方式了结期货交易获得价差利润。

(8)、时间：

50ETF期权：期权的本质就是选择权，而选择权是有时间要求的，可以理解为：在行情上涨或对买方有利时，期权买方可以在到期日选择行权，而行情下跌或对期权买方不利时，买方可以放弃行权。

期 货：一般在做期货的时候第一个要接触到的期货概念是“主力合约”，实际上就是最多人做的这个到期时间的合约，而期货的到期后会面临强制平仓和交割，所以实际上绝大多数投资人是在交割日以前就会平仓或移仓至下一个主力合约。