简答资本资产定价模型的基本假设是什么?

Question

如题所述

Answer 1

三项假设：

①投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合。

②投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。

③资本市场没有摩擦。

在上述假设中，第①项和第②项假设是对投资者的规范，第③项假设是对现实市场的简化。

扩展资料

资本资产定价模型的应用

1、资产估值。当实际价格低于均衡价格时，说明该证券是廉价证券，我们应该购买该证券；相反，我们则应该卖出该证券，而将资金转向购买其他廉价证券。

2、资源配置。证券市场线，β 系数放映证券或组合对市场变化的敏感性，因此当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高 β 系数的证券或组合。

这些高 β 系数的证券将成倍地放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低 β 系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。

参考资料来源：百度百科-资本资产定价模型

Answer 2

Answer 3

资本资产定价模型建立在如下基本假设之上：
1、所有投资者均追求单期财富的期望效用最大化，并以各备选组合的期望收益和标准差为基础进行组合选择。
2、所有投资者均可以以无风险利率无限制地借入或贷出资金。
3、所有投资者拥有同样期望，即对所有资产收益的均值、方差和协方差等，投资者均有完全相同的主观估计。
4、所有资产均可被完全细分，拥有充分的流动性且没有交易成本。
5、没有税金。
6、所有投资者均为价格接受者。即任何一个投资者的买卖行为都不会对股票价格产生影响。
7、所有资产的数量是给定的和固定不变的。

参考资料：注册会计师协会《财务成本管理》

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