æ®éåä¼äººï¼General Partnerï¼ GPï¼
大å¤æ°æ¶åï¼GPï¼ LPæ¯åæ¶åå¨çãèä¸ä»ä»¬ä¸»è¦åå¨å¨ä¸äºéè¦å¤§é¢åº¦èµéæèµçå
¬å¸éï¼æ¯å¦ç§ååºéï¼PEï¼Private Equityï¼ï¼å¯¹å²åºéï¼Hedge Fundï¼ï¼é£é©æèµï¼Venture Capitalï¼ã
å¯ä»¥ç®åçç解为GPå°±æ¯å
¬å¸å
é¨äººåãè¯å¥è¯è¯´ï¼GPæ¯é£äºè¿è¡æèµå³ç以åå
¬å¸å
é¨ç®¡çç人ã举个ä¾åï¼ç°å¨æèµå
¬å¸Aå
±æGP1ï¼ GP2ï¼ GP3ï¼ GP4å个æ®éåä¼äººï¼ä»ä»¬å
±åæ¥ææèµå
¬å¸Aç100%è¡ä»½ãå æ¤æèµå
¬å¸Aæ´ä½ççå©ï¼å红äºæçé½åä»ä»¬ç´æ¥ç¸å
³ã
å举ä¸ä¸ªç®åçä¾åï¼å¨åæ°å·¥åºéé¢ï¼æå¼å¤åæ¯ä¸ä¸ªç»å
¸çæ®éåä¼äººï¼GPï¼ã
æéåä¼äººï¼Limited Partnerï¼ LPï¼
æ们å¯ä»¥ç®åçç解为åºèµäººãå¾å¤æ¶åï¼ä¸ä¸ªé¡¹ç®éè¦æèµä¸åä¸ä¹è³æ°ä¸ªäº¿çèµéãï¼å¤§å¤æ°æèµå
¬å¸ï¼æä¸é½ä¼æå¾å¤ä¸ªä¸åç项ç®ï¼èæèµå
¬å¸çGP们并没æå¦æ¤å¤çéé±æè
ä»ä»¬ä¸ºäºåæé£é©ï¼å æ¤ä¸æ¿æå°é£ä¹å¤çå
¬å¸èµéæèµå¨ä¸ä¸ªé¡¹ç®ä¸é¢ãèè¿ä¸ªä¸çä¸æ»æäºäººï¼ä»ä»¬æå¾å¤å¾å¤çç°éï¼å´æ²¡æ好çæèµæ¹æ³ãèæ¾å¨é¶è¡åå©æ¯å¨éèçå¯æ¯ä¸ªçº¯ç²¹çäºé±è¡ä¸ºãäºæ¯ä¹ï¼LPå°±æ¤è¯çäºãLPä¼å¨ç»è¿ä¸è¿ä¸²æç»ä»¥åï¼æèªå·±çé±äº¤ç±GPå»æçï¼èGP们åä¼å°LPçé±æ¿å»æèµé¡¹ç®ï¼ä»ä¸è·åå©æ¶¦ï¼åæ¹å对è¿ä¸ªå©æ¶¦è¿è¡åæãè¿æ¯ç°å®çæ´»ä¸ç»å
¸çâä½ ï¼LPï¼åºé±ï¼æï¼GPï¼åºåâçæ
åµã
ãVCå PE
ããè¿éè¿ä¼æå°Angel Investor以åInvestment Bankingï¼å 为ä»ä»¬æ£å¥½è¡¨ç¤ºäºæèµè
çåç§é¶æ®µã
ããå¨è§£éè¿å个åè¯ä¹åï¼æ们å¯ä»¥å
å°ä»ä»¬æç
§æèµé¢åº¦ä»å°å°å¤§æåºï¼å¤©ä½¿æèµï¼Angelï¼ï¼é£é©æèµï¼Venture Capitalï¼ VCï¼ï¼ç§ååºéï¼Private Equityï¼ PEï¼ä»¥åæèµé¶è¡ï¼Investment Bankingï¼ IBï¼ã
ããï¼äºå®ä¸ï¼èµéé¢åº¦åªæ¯ä¸ä¸ªå¤§æ¦çåå¼ï¼ä¸æ¯ä¸ä¸ªç»å¯¹å¼ï¼åå¿ä»¥å纯ç以æèµé¢åº¦å»å¤å®ä¸å®¶å
¬å¸æ¯ä»ä¹å¤©ä½¿è¿æ¯é£ææè
å
¶ä»ãï¼
ãã天使æèµï¼Angel Investmentï¼
ãã大å¤æ°æ¶åï¼å¤©ä½¿æèµéæ©çä¼ä¸é½ä¼æ¯ä¸äºé常é常æ©æçä¼ä¸ï¼ä»ä»¬çè³æ²¡æä¸ä¸ªå®æ´ç产åï¼æè
ä»
ä»
åªæä¸ä¸ªæ¦å¿µãï¼æ个æ¯æ¹ï¼ä¸ä¸ªäººçæ¯ä¸è®¾è®¡ä½åæ¯ä¸æ¬¾è®©äººä¿ææ¸
éçç¼éï¼åå·¥é常ç²ç³ï¼å®å
¨ä¸è½è¿å
¥å¸åºéå®ãä½ä»ååè¿ä¸ªæ¦å¿µä»¥åè¿ä¸ªåååå¨ç¾å½è·å¾äºå¤©ä½¿æèµï¼å¹¶ä¸ç®åæ£å¨è¯¥å¤©ä½¿æèµçæ·±å³æåµåå¨å·¥ä½å®¤è¿è¡å¼åç 究ãï¼
ããè天使æèµçæèµé¢åº¦å¾å¾ä¹ä¸ä¼å¾å¤§ï¼ä¸è¬é½æ¯å¨5-100ä¸è¿ä¸ªèå´ä¹å
ï¼æ¢åçè¡ä»½åæ¯ä»10%-30%ä¸çãå纯ä»æ°åä¸èè¨ï¼ç¾å½åä¸å½æèµé¢åº¦åºæ¬æ¥è¿ã大å¤æ°æ¶åï¼è¿äºä¼ä¸é½éè¦è³å°5年以ä¸çæ¶é´ææå¯è½ä¸å¸ã
ããæ¤å¤ï¼é¨å天使æèµä¼ç»ä¼ä¸æä¾ä¸äºæ导å帮å©ï¼çè³ä¼ç»äºä¸å®äººèä¸çæ¯æã
ãã举个ä¾åï¼åæ°å·¥åºä¸å¼å§å°±å¨å天使æèµçäºæ
ã
ããé£é©æèµï¼Venture Capitalï¼ VCï¼
ããä¸è¬èè¨ï¼å½ä¼ä¸åå±å°ä¸å®é¶æ®µãæ¯å¦è¯´å·²ç»æ个ç¸å¯¹è¾ä¸ºæçç产åï¼æè
æ¯å·²ç»å¼å§éå®çæ¶åï¼å¤©ä½¿æèµé£100ä¸çèµé对äºä»ä»¬æ¥è¯´å·²ç»ç¹å¦æ¯æ¯é¨ä¸è¬ï¼æ 足轻éäºãå æ¤ï¼é£é©æèµæäºä»ä»¬æä½³çéæ©ãä¸è¬èè¨ï¼é£é©æèµçæèµé¢åº¦é½ä¼å¨200ä¸-1000ä¸ä¹å
ãå°æ°éç£
æèµä¼è¾¾å°å åä¸ãä½å¹³åèè¨ï¼200ä¸-1000ä¸æ¯ä¸ªåççæ°åï¼æ¢åè¡ä»½ä¸è¬åæ¯ä»10%~20%ä¹é´ãè½è·å¾é£é©æèµéççä¼ä¸ä¸è¬é½ä¼å¨3-5å¹´å
æè¾å¤§å¸æä¸å¸ã
ãç§ååºéï¼Private Equityï¼ PEï¼
ããç§ååºééæ©æèµçä¼ä¸å¤§å¤æ°å·²ç»å°äºæ¯è¾åæçå°æ¥ï¼ä¼ä¸å½¢æäºä¸ä¸ªè¾å¤§çè§æ¨¡ï¼äº§ä¸è§èäºï¼ä¸ºäºè¿
éå é¢å¸åºï¼è·åæ´å¤çèµæºï¼ä»ä»¬éè¦å¤§æ¹éçèµéï¼é£ä¹ï¼è¿æ¶åç§ååºéå°±åºåºäºã大å¤æ°æ¶åï¼5000ä¸~æ°äº¿çèµéé½æ¯ç§ååºéç»å¸¸æèµçæ°é¢ãæ¢åè¡ä»½å¤§å¤æ°æ¶åä¸ä¼è¶
è¿20%ãä¸è¬èè¨ï¼è¿äºè¢«éæ©çå
¬å¸ï¼å¨æªæ¥2~3å¹´å
é½ä¼ææ大çå¸æä¸å¸æåã
ããå»å¹´æ³¨èµé¿éå·´å·´éå¢16亿ç¾éçé¶æ¹èµæ¬ï¼Silver Lakeï¼åæ¾ç»æèµè¿çDigital Sky Technologyåæ¯ç§åï¼å°¤å
¶åç§æç±»çï¼ç¿æ¥å
¬å¸ãèè¿16亿çèµéä¹æ¯åå²ä¸æååå çä¸æ¬¡æ³¨èµäºã
ããæèµé¶è¡ï¼Investment Bankingï¼
ããä»æä¸ä¸ªæ们常说çååï¼æè¡ãä¸è¬æè¡è´è´£çé½æ¯å¸®å©ä¼ä¸ä¸å¸ï¼ä»ä¸å¸èèµåè·å¾çéé±ä¸æ¶åæç»è´¹ãï¼å¸¸è§çæ¯8%ï¼ä½ä¸æ¯åºå®ä»·æ ¼ï¼ä¸è¬è¢«æè¡éå®çä¼ä¸ï¼åªè¦ä¸åçä»ä¹æå¤ï¼é½æ¯å¯ä»¥å¨æªæ¥ä¸å¹´å
è¿è¡ä¸å¸çãæäºæ¶åæè¡æ许ä¼æå
¥ä¸ç¬èµéè¿å»ï¼ä½å¤§å¤æ°æ¶å主è¦è¿æ¯ä»¥ä¸å¸ä¸å¡ä½ä¸ºåºç¡ã
ããé«çï¼æ©æ ¹æ¯å¦å©ä»¥åè¿å»çç¾æççé½å±äºç¥åçæè¡ãæ¤å¤å¾å¤ç¥åçé¶è¡è¯¸å¦è±æé¶è¡ï¼æ©æ ¹å¤§éçæä¸é½æçç¸å½åºè²çæè¡ä¸å¡ã
ããæ¯åºé ï¼Fund of Fundï¼ FoFï¼
ããå³åºéä¸çåºéãFoFåä¸è¬åºéæä¸ä¸ªæ¬è´¨ä¸çåºå«ââé£å°±æ¯ä»ä»¬æèµç®æ çæ§è´¨æ¯ä¸ä¸æ ·çã
ããåºéæèµç项ç®é常广æ³ï¼å¸¸è§çæè¡ç¥¨ï¼åºå¸ï¼æè´§ï¼é»éè¿äºå¹¿ä¸ºäººç¥ç项ç®ãèFoFå¢ï¼åæ¯éè¿å¦ä¸ç§æ¹æ³æ¥æèµââä»ä»¬æèµçæ¯åºéå
¬å¸ãä¹å°±æ¯è¯´ï¼FoFä¸è¬æ¯ä¸ä¼å¯¹æ们常说çè¡ç¥¨ï¼åºå¸ï¼æè´§è¿è¡æèµçãä»ä»¬ä¼éæ©æèµé£äºæ¬èº«çå©è½åå¾å¼ºçåºéå
¬å¸ï¼æ¯å¦ä¸é¢æå°çSilver Lakeï¼ Digital Skyï¼ çè³å¯ä»¥åç»åä¸ä¸ªå±ä»¬å½å
çåå¤åºéãï¼
ããå½ç¶ï¼ä¹å 为FoFçæèµç¹æ®æ§ï¼æ以å®å¹¶ä¸åä¸å¼å§æå°çLPé£æ ·ï¼æ600ä¸æä½æèµé¢åº¦çéå¶ãFOFä½ç¾å½çé¢åº¦èå´ä¸è¬æ¯20ä¸ç¾å
å°60ä¸ç¾å
ä½ä¸ºæä½æèµé¢åº¦ãéå®å¨æè³å°è¦æä¸å¹´ä»¥ä¸çæ¶åã
ä»ä¹æ¯TOTï¼
TOTï¼æ¬ææ¯ä¿¡æä¸çä¿¡æãä¿¡ææ¯ä¸ç±»é«ç«¯ç财产åï¼æèµèµ·åºé¢100ä¸ï¼å¨ä¸ä¸ªä¿¡æå
¬å¸å¾å¤ã产ååè¡ä¹å¾å¤çå¸åºä¸ï¼å°±éè¦ä¸ä¸ªä¿¡ææèµåºé帮æ°ä¼è¿è¡ä¸ä¸åå°æéä¸é
ç½®èµäº§ï¼è·è¡ç¥¨å¸åºä¸çåºéå
¬å¸æè
PEå¸åºä¸FOFé½æ¯ä¸ä¸ªéçã对信æå
¬å¸èè¨ï¼æççTOTå¸åºä¹ä¸ºä¿¡æå
¬å¸æä¾ä¸ä¸ªè¯å¥½çèèµæ¸ éã
ä½ç®åTOTæçä¸æ¯æèµä¿¡æå
¬å¸äº§åï¼èæ¯é³å
ç§å产åï¼é³å
ç§ååå©äºä¿¡æå
¬å¸å¹³å°ãä¼æå¨ç¥ï¼é³å
ç§åæç表ç°å¾å¥½ï¼æç表ç°å¾å·®ï¼å 为ç§åä¸è½å¯¹å
¬ä¼èèµï¼æ以è·å¾ç¨³å®å·¨éçèµéæ¯ç§åç»çæ¶å»å
³å¿çé®é¢ãç®åå¸åºä¸çTOT产åæä¸æµ·å¥½ä¹°åºéåè¡çæ°æ¹ç¨ç§åç²¾éãå京å±æçè´¢åè¡çå¼é
¬ç§åç²¾éï¼é½æ¯ç¬¬ä¸æ¹çè´¢å
¬å¸åè¡çæèµé³å
ç§åçåºé产åãè½ç¶ä»¥ä¸ä¸¤å®¶å
¬å¸éè¿ä¿¡æå
¬å¸å¹³å°åè¡ï¼è§é¿âéæ³éèµâçæ³å¾çéé®é¢ï¼ä½ä¸ä¸ªè´¢å¡é¡¾é®åå
¬å¸åèµä¸äº¿èµéè§æ¨¡ä»ä»¤äººä¸å
æ
忧ï¼ä¸æ¦é£é©æ§å¶æ²¡å好ãæ¶å
å¹äº¤æï¼åæèµè
æ失ä¸æ¯å°æ°ã
ç®åé³å
ç§åå·²ç»ä¸è½çä½æ¯è§ä¸å¾äººçâç§åâäºï¼æªè³2010å¹´ä¸åå¹´ï¼åç»æ3个æ以ä¸é³å
ç§å产å已达å°381åªï¼æ¯åªäº§åèµéè§æ¨¡å¨5000ä¸å·¦å³ï¼å¦æ¤åºå¤§çèµæ¬ï¼å´ä¸è±¡å
¬ååºéææç¡®çæ³å¾æ件å»è§èï¼å¾å¤é³å
ç§åå¨è§é¿äºâéæ³éèµâä¸å±¥è¡äºä¿¡æ¯æ«é²ä¹å¡ä¹å¤ï¼å³å¯èªç±é
置管çåéèµéï¼ç¼ºä¹ææç管ã
温馨提示:答案为网友推荐,仅供参考