这首词从形式上看是一首赋丹桂的咏物词，托物寓意，稼轩通过回忆少年时在开封北宋皇宫附近的凝碧池游玩时所见的情形，抒发对故国的怀念。
其中“管弦凝碧池上”涉及到的典故及历史人物有雷海清，王维。雷海清是唐玄宗时期的乐工，安禄山攻陷洛阳之后，在凝碧池旁大摆宴席，并强迫乐工奏乐助兴。是时，雷海青把手中的琵琶掷向安禄山，然后向着唐玄宗逃难的西蜀方向痛哭，最后被安禄山肢解于试马殿。王维听到雷海清的事迹之后做了一首诗，表达对李唐王朝的思念：万户伤心生野烟，百官何日更朝天，秋槐叶落空宫里，凝碧池头奏管弦。管弦齐奏是一个特写，衬托在秋槐叶落的凄清环境中，突出对叛军的痛恨和物是人非的感慨。
南宋人经常用安史之乱比拟靖康之难_，因为都是汉民族受异族压迫和侵略，所以开篇用“开元”，唐玄宗时的年号，大唐帝国最值得骄傲的盛世，“开元盛日”来象征北宋尤其是首都开封往日的繁华，“翠华”指用翠羽装饰的皇帝仪仗队的旗帜，这是里比喻徽宗、钦宗被俘北上；“江南草木”指的是桂花树，因桂花多生于南方。当年种植的桂花依旧盛开，寂寞凄凉却锁于深宫，君王被俘，国家残破，民族受辱，所以“记当时风月愁侬”。
全诗景物描写细腻，情感哀婉而又厚重，它的风格不像我们所熟悉的那些辛弃疾英雄壮词，但这种敏锐细腻的艺术感受力和英雄气概相辅相成，共同构成了稼轩丰富的精神世界和艺术世界