最低十元可以申购。1千元可以买。
广发基金管理有限公司关于调整旗下基金申购金额起点的公告
为更好地满足投资者的理财需求,广发基金管理有限公司(以下简称“本公司”)决定自2015年1月16日起,调整本公司旗下部分基金申购、转换转入金额起点,现将相关事项公告如下:
一、申购、转换转入金额起点调整涉及基金及方案
序号 基金名称 基金代码 申购、追加申购、转换转入起点
1 广发轮动配置股票型证券投资基金 000117 10元人民币
2 广发聚鑫债券型证券投资基金A 000118 10元人民币
3 广发聚鑫债券型证券投资基金C 000119 10元人民币
4 广发聚优灵活配置混合型证券投资基金 000167 10元人民币
5 广发成长优选灵活配置混合型证券投资基金 000214 10元人民币
6 广发趋势优选灵活配置混合型证券投资基金 000215 10元人民币
7 广发集利一年定期开放债券型证券投资基金A 000267 10元人民币
8 广发集利一年定期开放债券型证券投资基金C 000268 10元人民币
9 广发亚太中高收益债券型证券投资基金(人民币份额) 000274 10元人民币
10 广发亚太中高收益债券型证券投资基金(美元份额) 000275 10美元
11 广发中债金融债指数证券投资基金A 000348 10元人民币
12 广发中债金融债指数证券投资基金C 000349 10元人民币
13 广发集鑫债券型证券投资基金A 000473 10元人民币
14 广发集鑫债券型证券投资基金C 000474 10元人民币
15 广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金 000477 10元人民币
16 广发竞争优势灵活配置混合型证券投资基金 000529 10元人民币
17 广发新动力股票型证券投资基金 000550 10元人民币
18 广发聚祥灵活配置混合型证券投资基金 000567 10元人民币
19 广发逆向策略灵活配置混合型证券投资基金 000747 10元人民币
20 广发小盘成长股票型证券投资基金 162703 10元人民币
21 广发中证500交易型开放式指数证券投资基金联接基金(lof) 162711 10元人民币
22 广发聚利债券型证券投资基金 162712 10元人民币
23 广发深证100指数分级证券投资基金 162714 10元人民币
24 广发聚源债券型证券投资基金A类(LOF) 162715 10元人民币
25 广发聚源债券型证券投资基金C类(LOF) 162716 10元人民币
26 广发聚富证券投资基金 270001 10元人民币
27 广发稳健增长开放式证券投资基金 270002 10元人民币
28 广发聚丰股票型证券投资基金 270005 10元人民币
29 广发策略优鸯合型证券投资基金 270006 10元人民币
30 广发大盘成长混合型证券投资基金 270007 10元人民币
31 广发核心精选股票型证券投资基金 270008 10元人民币
32 广发增强债券型证券投资基金 270009 10元人民币
33 广发沪深300指数证券投资基金 270010 10元人民币
34 广发聚瑞股票型证券投资基金 270021 10元人民币
35 广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 270022 10元人民币
36 广发全球精选股票型证券投资基金 270023 10元人民币
37 广发行业领先股票型证券投资基金 270025 10元人民币
38 广发中小板300交易型开放式指数联接基金 270026 10元人民币
39 广发标普全球农业指数证券投资基金 270027 10元人民币
40 广发制造业精选股票型证券投资基金 270028 10元人民币
41 广发聚财信用债券型证券投资基金A 270029 10元人民币
42 广发聚财信用债券型证券投资基金B 270030 10元人民币
43 广发消费品精选股票型证券投资基金 270041 10元人民币
44 广发理财年年红债券型证券投资基金 270043 10元人民币
45 广发双债添利债券型证券投资基金A 270044 10元人民币
46 广发双债添利债券型证券投资基金C 270045 10元人民币
47 广发纯债债券型证券投资基金A 270048 10元人民币
48 广发纯债债券型证券投资基金C 270049 10元人民币
49 广发新经济股票型发起式证券投资基金 270050 10元人民币
二、其他需要注意的事项
1、各基金代理销售机构有不同规定的,投资者在该销售机构办理上述业务时,需同时遵循销售机构的相关业务规定。
2、本次调整方案所涉及的招募说明书相关内容,将在更新招募说明书时一并予以调整。
3、本公告涉及上述业务的最终解释权归本公司。
4、投资者可以通过以下途径了解或咨询有关事宜:
(1)本公司客户服务专线:95105828(免长途话费)
(2)本公司网址:>如果要盘点2020年内受关注的基金经理，广发基金郑澄然必然被列入名单。
这一方面是因为他参与管理的两只基金业绩相对突出，其中广发高端制造基金去年收益1338%，是全市场2020年表现最为出色的主动权益基金之一。
另一方面，还有他的“年轻”，他是纯正90后，北大毕业后进入证券市场不过4年半就提拔为基金经理，第一年参与管理的基金业绩就进入行业前列。
这当然有幸运的成分，但亦不尽然。郑澄然的成长很迅速，小学时期连跳三级，北京大学本科学的是微电子，同时辅修经济学；研究生读金融，2015年入职广发基金四年半即进入投资团队。在团队内部，他也是以学习能力迅速，把握规律精准著称。
同时，郑澄然身上也有同龄人少见的定力和抗压能力。2019年、2020年，他在行业研究、投资阶段，从深度的产业研究出发，协助投资团队把握住电动车、光伏、军工等板块的投资机会。
他究竟是个怎样的基金经理？下面的对话或许可以解答。
问：你参与管理的产品2020年业绩非常好，这个过程是怎么样的？哪几项操作比较关键。
郑澄然： 基金组合的超额收益大部分来自于行业，比如光伏、军工。个股也贡献了一些Alpha，有些重仓股表现不错，基本抓住了板块中最牛的股票。
一个是2019年9月份，基金组合买了新能源车，在2020年2月市场情绪比较高时兑现浮盈。二是2020年4月份在市场低点布局光伏，中期持有贡献比较多的超额收益。
再有一个是2020年6月份时加仓军工行业，投资效率也比较高。当时6月份~8月份，一个多月的时间，不少军工个股涨幅比较大，也对净值贡献比较多。
问：电动车的投资逻辑是什么？
郑澄然：电动车的投资逻辑是比较清晰的。第一个动力是特斯拉的放量，特斯拉在国内建厂和增产，对这个行业拉动比较明显。电动车的产量上去之后成本会降低，然后通过降价提升销量，这是个长期的产业逻辑。
另外，不仅是国内电动车放量，欧美国家2020年的销量也会比较好，因为补贴政策的扶持，这个我们也预料到了。
第三，在欧美对电动车大力扶持的政策，也会促使国内的扶持政策较慢退出，这个也被验证了。
问：这么强大的逻辑，你们在2020年还是减仓了？
郑澄然：我们的方法论是 成长行业里赚周期波动的钱 。2019年，我当时是制造业研究组组长，看的行业是新能源。当时，我推荐投资部门配置时，电动车的估值还比较低，比如某龙头股的市值1500亿。等到2020年，市场一致预期比较高的时候，这家公司的市值已经冲到5000亿以上了。根据我们搭建的公司研究模型，分析中期估值是6000亿。
问：今年广发在光伏板块的投资相当成功，不仅投的及时、仓位也重，这块是什么投资考虑？
郑澄然：光伏的某个龙头股是我在做研究阶段，给投资团队重点推荐的。当时，几位基金经理配置比例较高，确实有不错的超额收益。
当时，我们团队内部聊到的一个重要思路是： 在海外疫情的背景下，那些需求在海外，供给在国内的行业，可能有重要的投资机会。 光伏作为主要供给在国内的行业，就是其中的代表性行业之一。
光伏还有一个特殊性，它的行业供需缺口恰好在2020年上半年这个时间段特别明显，所以当时的投资机会也特别大。
问：供需缺口是供应紧缩，还是需求爆发导致的？
郑澄然：光伏的机会，当时既有供应端的紧缩，也有需求端的爆发 。
需求这端，光伏行业的正常规律是需求曲线随着价格下行会抬升，也就是价跌量增。今年一季度，光伏组件的价格持续下跌，区间跌幅一度达到40%。
加之，欧美那时正处于疫情比较严重的阶段。欧美国家推出一些财政刺激计划，新能源基建是重要的着力点。当时我们感觉，光伏产业的需求不管是国内还是国外，都会比较不错。
供给这端，正好小企业的产能也基本出清了。光伏行业的规律是行业波动很大，可能连续一到两个季度没订单，小企业就出清了。但供给端出清后，海内外需求爆发，这个供需缺口就特别明显。而且，某些龙头公司的有大量的产能建设和投产。
我们公司的基金经理当时抓住这个机会，基本上是年内最低位置区间，布局这个板块。
问：你说的供给侧的情况是怎么确认的？
郑澄然：很多的现场调研，产业链上下游的验证。这个企业的下游情况怎么样？上游到底采购了多少？现在同行业的小企业是什么状态？是在生产？还是已经关了？这些我们都通过各种渠道做了深入的验证。
问：从光伏这个案例可以看出，你更倾向于赚成长的钱？
郑澄然： 就光伏这个案例来说，我们是赚了“戴维斯双击”的钱 （业绩、估值双升）。
一方面，行业的产能供需存在一个错配，导致它后续的业绩大幅度提升，这是个短期的东西。
但光伏也是一个成长性行业，所以在它业绩高增长的时候，市场更容易给它溢价，会畅想它未来广阔的市场空间，估值也会给得比较高。包括现在，市场对它未来的预期空间比较大，这些都是行情走到一定阶段，必然的一个过程。
问：阶段来说是戴维斯双击的逻辑，中长期的方向你还会关注它么？
郑澄然：从我们的方法论上说， 我是在成长行业赚周期波动的钱。因为这块周期上行的阶段是这个行业收益“最肥美”的阶段，也是投资效率最高的阶段。
当然，这些赛道我们必须长期保持跟踪，你才能吃到这一段。
问：长期跟踪，但投资决策会考虑投资的效率？
郑澄然：会考虑一些市场共识的变化，很多行业的预期都是有周期起伏的，不会一直打折，也不会能一样炒，它都是有一定的周期。预期股价到一定阶段，我们就会重新评估持仓。
问：这很有趣，你投资了很多新兴成长行业，但你的分析框架其实还是比较谨慎的，比较稳健的。
郑澄然：对。
问：你投消费品和 科技 也是这个思路？
郑澄然：对，我的思路是比较一致的，基本都围绕着我这个框架去做。
问：那如果你跟踪的行业都没有周期波动的机会怎么办？
郑澄然：确实， 偏中观的行业配置机会，也许一年就只有一两次 。当市场缺乏这一类机会时，我会在稳定成长的行业中布局龙头公司的机会，如家电、机械行业，行业发展稳定，龙头优势很清晰，估值相对合理。
问：你非常重视所投资标的的性价比，尤其它的估值比较高的时候，你是会比较坚决退出，这会不会错过一些持续强势表现的行业的投资机会？
郑澄然：各种投资方法应用得好，都可以有好的业绩。我的方法会比较重视性价比。
这可能跟我性格有一点关系，我还是偏保守一点。我觉得估值过分扩张，脱离了它的合理估值区间的时候，甚至出现了明显估值泡沫的时候，应该谨慎。
问：你自己怎么定义估值的合理范围？怎么识别泡沫？
郑澄然：有些估值泡沫不需要仔细算，用常识就能识别。
比如， 有些行业的新兴公司，估值超过了全球的龙头企业。我觉得这个估值从常识角度就是不合理的。
还有一些公司可以做一个长期的预测，根据它潜在的市场空间，这个公司的行业地位和能力，对五年以后的发展做一个预测，最乐观和最悲观的情况分别是什么样，现在值不值得投资。
比如，新能源的某家企业，我们如果假设五年后它是几百亿的利润，那么它六千亿市值就是我们认可的阶段性估值上限。如果你现在就大幅超过了这个估值，那么就意味着已经透支了未来的市场空间。
问：与长期持有的，你和市场上的主要差别是认知上的差别，还是就是对信息收集能力的差别？
郑澄然：我觉得认知的差别肯定存在。比如有些行业，市场认为他们是长期高增长或者长期没有机会，但是我觉得存在很大的周期性和波动性，这肯定会形成投资上的不同。
问：成长性行业周期也很大么？
郑澄然：大部分行业都有周期，有些产业是能连续很多年有不错的增长，但供给的波动更大。大部分产业只要第一年需求有20%的增长，第二年继续有20%增长，那么第三年供给也许会有100%的增长，接着各种各样的风险扩展。这就是周期。
问：介绍下你的经历？
郑澄然：我的从业经历比较简单，本科和研究生都是北大，本科学习微电子，研究生学金融。毕业后 进入广发基金研究发展部，覆盖的行业是电力设备与新能源。2020年调入成长投资部，现在担任成长投资部基金经理。
问：你在研究部的时间比一般人短，是进步比较突出？
郑澄然：我在研究部大概四年半多一点。前两年时间相当于成长期，这也是广发基金的特点，会给研究员一段培养的阶段。
2017年开始，我正式负责新能源和新能源车领域的研究。客观来说也比较顺。这期间，板块的主要行情基本都抓住了，在买入、卖出时点上也给投资部门比较明确的建议。
问：刚开始去好像还没有管理基金，主要负责什么呢？
郑澄然：刚到成长投资部，主要负责部门的研究工作。在我们之前，成长投资部都是基金经理，不承担特定的研究任务。我们这批（还有一位研究员）刚从研究部过去时，都有比较熟悉的领域，所以，我们开始时会承担一定的研究工作。
问：你从研究跨到投资这块领域里面来，觉得难度大吗？
郑澄然：可能跟我的理念有关系，我觉得我的工作性质没什么大的变化。
我感觉，一个行业内公司的定价权，中长期来说，还是掌握在跟踪最紧密的一线研究员手上。研究员天天泡在这个行业里面，对这个产业信息的了解跟踪，肯定是比较深刻的，对我来说，我现在的工作也还是研究基本面为主。相对来说，我现在覆盖的范围更广。
问：你提到了一线跟踪的重要性，那么在调研过程中你会注意哪些细节？
郑澄然：我觉得调研最关键的是，你要明确参加调研的目的是什么？要提出一些核心的问题，围绕一些本质的问题去了解。然后通过系统的调研能总结出行业的一些法则。
还有一种就是日常跟踪，收集行业的信息，对行业的动态保持密切跟踪，这个通常是研究员要做的。
问：你是怎么做调研的，举个例子？
郑澄然：比如光伏的这个例子。当时我们有一个供给和需求缺口的逻辑需要验证。需求端的验证不用花太多时间，因为需求本身受其他产业景气影响很大，受政策影响特别大，这事儿企业也不一定搞的很清楚。
但在供给端的调研就很重要。我也是一个偶然的机会，了解到这样的一个线索，所以我们为这个逻辑就调研了很多次，去看它的工艺到底是什么。其他小企业是不是真的退出了？最后把这个逻辑验证了出来。
问：现在上市公司调研上动辄几百人调研，这个你会参与么？
郑澄然：这个我可能看个调研纪要就行了，这是个工作方法的问题。一个几百人的调研，插一个问题都比较难，然后你路上去花一天，回来花一天时间，有点影响效率。
问：如果市场波动比较大的话，你会考虑应对措施么？
郑澄然：我举个例子，我一般会给重仓的公司，框定一个市值范围。你比如说N公司，市场范围是3000亿到6000亿元。如果他某一天暴涨，市值范围超过6000亿了，我可能要减一点，比如跌到3000亿以下，我会加一点，大致是这样。
问：你对估值的合理性很重视？
郑澄然：我的方法论就是在胜率很高的时候买，通过胜率控制回撤。而胜率是很注重估值的，我们在对一些品种进行调仓，也是觉得估值高了，胜率降低。
有些股票卖掉后还在涨，我们也觉得不遗憾。因为投资只能赚我们认知范围内的钱。在底部买我熟悉的票，性价比好，投资的胜率就比较有把握。当估值贵了，就要减仓。这是我的框架。
问：2021年看好的主线的是什么？
郑澄然：2021年，我主要看好两条主线，其中一条是全球经济复苏，就是像原油化工这样的顺周期的品种。
第二条主线是“十四五”这个战略规划，这个主线是更偏长期一些，也需要等相关公司的价格到更合理的位置再考虑出售。
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