据悉苏宁将被国资控股后重组：实控人张近东拟转让20%-25%股权？

Question

苏宁易购2月25日午间发布公告称，本公司收到公司实际控制人、控股股东张近东先生以及股东苏宁电器集团有限公司的通知，其拟筹划本公司股份转让事宜，预计转让比例20%-25%，股权受让方属于基础设施等行业。

Answer 1

备受市场关注的苏宁易购股权转让一事有了最新进展。

2月28日晚间，苏宁易购发布消息称，公司控股股东、实际控制人张近东及其一致行动人苏宁控股集团，公司持股5%以上股东苏宁电器集团，西藏信托有限公司签署《股权转让框架协议》，拟将所持公司23%的股权转让给深国际控股（深圳）有限公司（以下简称：深国际）及深圳市鲲鹏股权投资管理有限公司（以下简称：鲲鹏资本）或鲲鹏资本指定投资主体。

转让完成后，上市公司将处于无控股股东、无实际控制人状态。不过，张近东及其一致行动人苏宁控股集团、苏宁电器集团持股比例合计为21.83%，张近东仍为第一大表决权股东。

资料显示，本次股权受让方之一深国际是深圳国际控股有限公司（以下简称：深圳国际）的全资子公司，深圳国际是一家于百慕达成立、在香港联交所上市，由深圳市人民政府国有资产监督管理委员会控股，以物流、收费公路为主业。

另一受让方鲲鹏资本是一家以股权投资管理为主业的战略性基金管理平台，致力于通过母子基金联动整合优质资源，推动深圳市产业布局优化和协同发展。深圳市国资委直接和间接持有其100%权益。

依据框架协议，本次股权转让价格6.92元/股，合计转让股份约为21.41亿股，累计交易价格约为148亿元。转让完成后，鲲鹏资本持股比例为15%，深国际持股比例为8%。苏宁易购控股股东、实际控制人张近东及其一致行动人苏宁控股集团、苏宁电器集团持股比例分别为15.72%、0.66%、5.45%，张近东的表决权比例为21.83%。

谈及本次引入国资战略投资者，苏宁易购方面在接受《证券日报》记者采访时表示：“公司基于打造国际一流现代流通企业的目标，一直在思考如何对公司股权结构进行优化。公司本次主动引进深国际和鲲鹏资本作为战略投资人，有利于公司进一步聚焦零售服务业务，夯实全场景零售核心能力建设。本次股份转让方获得的资金，股东方将优先用于通过增资苏宁电器等方式来提高股份转让方的资本实力，优化财务结构。”

就苏宁易购引入国资战略投资者一事，中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林在接受《证券日报》记者采访时表示：“引入国资对于苏宁融资端是一颗定心丸，对于公司来说，最大的积极影响是缓解了苏宁当下的流动性压力。从股权比例上来看，张近东依然是第一大表决权股东，这意味着苏宁易购整体经营团队将保持稳定，规避了重组带来的不确定性。”

“张近东保留第一大表决权股东，说明国资并不会继续插手上市公司的经营事务，也隐藏着‘解铃还须系铃人’的考虑，由张近东自己化解自己的负担，而且不排除在接触债务危机之后，国资获利逐步退出、张近东重新全盘掌控的可能。”香颂资本执行董事沈萌在接受《证券日报》记者采访时表示。

据了解，经苏宁易购向深交所申请，公司股票将于今日（3月1日）开市起复牌。

Answer 2

苏宁易购2月25日午间发布公告称，本公司收到公司实际控制人、控股股东张近东先生以及股东苏宁电器集团有限公司的通知，其拟筹划本公司股份转让事宜，预计转让比例20%-25%，股权受让方属于基础设施等行业。


公告显示，经本公司申请，本公司股票(股票简称：苏宁易购，股票代码：002024)于2021年2月25日(星期四)开市起停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。

中华网财经获悉，截至停牌前，苏宁易购最新收盘价每股7元，公司市值651.7亿元。如按照20%的转让比例计算，股权转让金额可能已超百亿元。

值得注意的是，公告称，根据拟转让股份比例，预计可能涉及公司控制权变化。若该交易完成，将有助于公司股权结构的进一步优化以及长期战略的稳步推进。前述事项的具体交易方案尚在筹划中，尚需取得有权部门的批准，存在不确定性。

据悉，南京国资将最有可能成为苏宁易购的新控股方并牵头商谈苏宁债务重整。

Answer 3

苏宁易购2月25日午间发布公告称，本公司收到公司实际控制人、控股股东张近东先生以及股东苏宁电器集团有限公司的通知，其拟筹划本公司股份转让事宜，预计转让比例20%-25%，股权受让方属于基础设施等行业。


图片为苏宁易购公告截图

公告显示，经本公司申请，本公司股票(股票简称：苏宁易购，股票代码：002024)于2021年2月25日(星期四)开市起停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。

中华网财经获悉，截至停牌前，苏宁易购最新收盘价每股7元，公司市值651.7亿元。如按照20%的转让比例计算，股权转让金额可能已超百亿元。

值得注意的是，公告称，根据拟转让股份比例，预计可能涉及公司控制权变化。若该交易完成，将有助于公司股权结构的进一步优化以及长期战略的稳步推进。前述事项的具体交易方案尚在筹划中，尚需取得有权部门的批准，存在不确定性。

据悉，南京国资将最有可能成为苏宁易购的新控股方并牵头商谈苏宁债务重整。

中华网财经翻阅南京国资委官网了解到，南京国资委管辖14家企业，而与上述公告描述“股权受让方属于基础设施等行业”，更为接近的或为南京国资委旗下南京市城建集团与南京市交通集团两家公司。


资料图：来自南京国资委官网

有关南京市城建集团，公开资料显示，组建于2002年11月28日，主要职能是接受市政府委托，承担城市基础设施及市政公用事业项目的投资、融资、建设、运营、管理任务；同时以经营城市的理念和市场化运作的方式，从事授权范围内国有资产经营和资本运作，盘活城建存量资产，广泛吸纳社会资本，实施项目投资和管理、资产收益管理、产权监管、资产重组和经营。截至目前，集团总资产1063.81亿元，净资产414.55亿元；实际管理的成员企业16家，员工3万余人。


资料图：来自南京国资委官网

有关南京市交通集团，公开资料显示，是南京市政府授权范围内国有资产的经营管理主体，肩负南京重大交通基础设施项目的融资、投资、建设和运营管理任务。集团直接管理的子公司14家，集团本部设有10个职能部门和2个管理中心。截至2016年9月末，集团总资产和净资产分别为793亿元和307亿元，较成立之初的125亿元和19亿元分别增长约6倍和16倍；集团累计完成融资1444亿元、投资854亿元。集团从最初的路桥及交通、物流等相关产业，逐步发展成路桥隧、铁路及综合枢纽、土地整理开发运作和市场经营四大板块。此外，按照市委市政府要求，积极打造南京长江航运物流枢纽经济载体，与省交通控股共同组建南京长江航运物流中心投资建设有限公司。

对于苏宁股权转让方的猜测，业界人士对中华网财经表示，从过往投资资产属性看南京市交通集团参股接盘重组的机率更高。

而苏宁股权转让一事或早就有迹可循。

中华网财经获悉，早先，于2月22日晚间，苏宁易购公告称，公司收到持股5%以上股东苏宁电器关于股份质押的通知，获悉苏宁电器集团所持有本公司的57,570,000股质押于浦东银行南京分行。截至公告披露日，苏宁电器集团有限公司累计质押897,070,000股，占其所持公司股份的48.47%，占上市公司总股本的9.64%。

此前的2月10日，中诚信国际发布评级报告，将苏宁易购评级展望调整为负面。截至本公告出具日，苏宁存续公司债及中票本金合计为58.59亿元，其中2021年内面临到期及回售的本金为53.59亿元，债券集中到期压力较大，而近期苏宁的再融资压力较大。中诚信国际评级报告还称，其还关注到，公司股东苏宁电器本部债券集中兑付压力较大；截至本公告出具日，苏宁电器2021年内到期及回售公司债券本金为104.88亿元。2021年2月1日，苏宁电器对“16苏宁01”开展置换要约，中诚信国际认为置换债的发行反映其流动性较为紧张。此外，公司实际控制人已将苏宁置业及苏宁控股的大部分股权进行质押，中诚信国际将关注相关事项的后续推进情况及其对公司可能带来的影响。

此外，据最近1月29日，苏宁苏宁易购发布2020年度业绩预告称，2020年归属于上市公司股东的净利润亏损39.53亿元-34.53亿元，比上年同期下降140.16%-135.08%(2019年盈利98.4亿元)。2020年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润亏损65.8亿元至60.8亿元，比上年同期下降15.34%-6.59%(2019年亏损57.1亿元)。

另外，数据显示，截至2020年三季末，苏宁易购总资产为2211.93亿元，总负债1361.4亿元，净资产850.53亿元，资产负债率61.55%。

值得一提的是，在2020年12月26日苏宁30周年庆上，张近东提到：“企业小了是个人的，大了就是国家的。”

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Answer 4

2月28日晚，苏宁易购发布复牌公告，宣布引入国有战略投资。本次交易完成后，深国际控股（深圳）有限公司（以下简称“深国际”）将持有苏宁易购8%的股份，深圳市鲲鹏股权投资管理有限公司（以下简称“鲲鹏资本”）持股比例为15%。此次深圳国资拟148亿元受让苏宁易购23%股权，按照6.92元股的价格，合计受让21.41亿股。本地股份转让将对公司产生两个方面的影响，第一个是公司治理方面，第二个是公司发展方面。

公司治理方面：本次股份转让完成后，深国际、鲲鹏资本将积极推动公司治理的规范化建设，完善管理体制和激励体制，保持公司核心管理团队的稳定，促使公司进一步聚焦核心主业，实现整体业务的高质量发展。公司发展方面：苏宁易购与深国际将依托各自优势，加强在物流基础设施的、综合物流服务业务等方面的合作，有效提升双方的资产、业务运营效率；本次股份转让完成后，深国际、鲲鹏资本作为公司的产业投资人，将与其他相关方共同围绕商品供应链、电商、科技、物流、免税业务等领域，对公司进行综合赋能；推动相关方为公司及其业务发展提供必要的政策、税收、金融等方面的支持；公司将在深圳设立华南地区总部，充分依托产业投资人的本地资源优势，全面提升公司在华南地区尤其是在大湾区的经营能力及企业品牌知名度，有效提升市场占有率。

Answer 5

这是企业为了更好发展而做出的战略决策，符合和谐社会发展观，苏宁的决策是正确的。