掌握资产组合的奥秘：最小方差组合的Excel实现
在投资领域，构建一个风险与收益平衡的理想资产组合是每个投资者的必修课。而最小方差组合，作为投资组合管理的基础工具，通过优化资产配置，能帮助我们找到在风险最低的情况下获取最大收益的可能路径。下面，我们将一步步通过Excel来实现这个关键步骤。
首先，让我们从头开始：计算资产间的协方差矩阵
使用Excel的stockhistory函数，我们可以获取各个资产的历史收盘价，然后计算每个资产的收益率，即ln(当期/上期)。接着，对收益率进行标准化处理，A=资产收益率-均值，这个步骤至关重要，因为协方差矩阵正是基于这些标准化后的数据构建的。
计算最小方差组合
使用Excel的minverse函数，我们对资产的协方差矩阵求逆，以求得资产间的最优权重。接着，通过mmult函数，计算这些权重与资产预期收益率的乘积，从而得出最小方差组合。这一步骤就如同寻找投资组合的“最优解”，在风险最低的情况下，最大化收益。
构建有效前沿
为了验证最小方差组合的效果，我们构建两个资产组合：X代表无风险收益率为0时的组合，Y则是无风险收益率为4%时的组合。通过计算X和Y的预期收益率、方差、标准差以及它们之间的协方差，我们可以观察到它们在风险收益平衡中的位置。
组合统计数据的计算
对于组合X，其预期收益和方差分别由权重(w)乘以预期收益率(r)和协方差矩阵乘以权重的转置计算得出。标准差则通过方差的平方根求得。同时，计算X和Y之间的协方差，这将帮助我们理解它们的相关性。
接着，我们计算两个资产组合的方差，这涉及到权重的平方以及权重之间的乘积与协方差的结合，VAR.P公式正是这个计算的体现。
模拟与可视化
最后，通过Excel的模拟运算表，我们可以创建一个有效前沿曲线，清晰地展示不同风险水平下的潜在收益。将最小方差组合的点插入图表，它会告诉我们，这个组合是在所有可能组合中，风险最低、收益相对较高的理想选择。
通过以上步骤，Excel成为我们理解和优化资产组合的强大工具，最小方差组合的计算与可视化，让我们在投资决策中更加科学和精细。现在，你准备好在Excel中探索你的财富之路了吗？