第1个回答 2022-07-10
巴菲特说：“没有人能赚到自己认知范围之外的钱。”
很多人都用以下这个事实来印证这句话：巴菲特没用在互联网公司刚刚崛起的时候该领域，错过了这次风口，就是因为他不熟悉互联网产业，互联网在他的“认知范围”之外。之后巴菲特“恶补”，将互联网企业纳入了自己的“认知范围”，于是他大手笔买入了苹果，也大赚了一笔。
但笔者却想到了关于巴菲特和芒格的另外一件事：巴菲特曾多次在每年有无数投资者朝圣的伯克希尔哈撒韦在奥马哈举办的年度股东大会上反复强调：“永远不要看衰美国。”他还多次告诫普通投资者，最简单也是最好（最适合缺乏专业水准的普通人）的投资就是逢低买入美股ETF，如果把时间拉长到10年、20年，美股etf的年化回报率能超过大多数专业投资者。而他的搭档芒格，则买进了非常多的在美国上市的中概股。这两年中概股的表现，所有人都有目共睹。中概互联，如今已被称为“中丐互联”，下跌之惨烈足以让最看多的多头爆仓离场，而芒格，在市场面前，也只能割肉认输。
当然，巴菲特也曾买入很多中石油和比亚迪的股份，但这些持股在他的总体持仓中并不是大头，更何况，他在中石油上赚到了钱就马上离场了，留下很多跟着他的名气经常，但来不及跑路的散户们损失惨重，泪牛满面。他入场比亚迪的价格也要比普通投资者低得多。
巴菲特是投资大师中的大师，芒格也是，他们都非常善于观察一家公司，也精于阅读复杂难懂的财务报表，那为何两者出现了如此重大的区别？在笔者看来，这是一个比挑选领域（或者现在股评家最喜欢说的赛道，比如新能源赛道、大消费赛道）的一个更为底层的“认知”所决定的。
芒格是在2021年开始大举建仓阿里巴巴的，彼时的阿里巴巴，已经下跌了很多，性价比优势已然凸显，且报表仍就靓丽，总的来说，能是一家非常优秀的企业。对芒格来说，这就是低价买入优质资产的良机（股票投资的精髓，无非也就是用便宜的价格买到优质的公司，但这一点就足够难倒99%的投资者）。于是，他出手了。老实说，芒格的判断并没有什么问题，如果单单只从市场的角度考虑，阿里确实能值3000-4000亿美元，当时的阿里也确实超跌了。
如果阿里是亚马逊这样的美国公司，那么以他的市占率和发展速度，回到原来的股价其实并不是难事（阿里目前在港交所的静态市盈率只有10倍，相比之下，亚马逊的估值高达53倍，就算不能和亚马逊对标，阿里目前的市盈率也完全不是一家互联网企业该有的标准，更像是一家传统企业的估值水平，比如，成熟市场银行业的估值一般在5-10倍）。但问题就在于，这里牵涉的，不仅仅是市场本身。
这里，笔者就要引用巴菲特另一句非常有名的话：“在别人恐慌的时候我贪婪，在别人贪婪的时候我恐惧。”芒格确实是在别人恐慌的时候买入了，为什么没有达到预期的结果？很简单，巴菲特所谓“恐慌买入”必须建立在这家公司和整个市场能够反弹的基础之上的。举个很简单的例子，现在俄罗斯的卢布暴跌，但除了只能用卢布的人，有哪个有头脑的炒币者会在这个时候买入卢布？不买入的原因是，俄罗斯的经济在欧美的强力制裁下，刚刚开启了下跌之路，很可能就此一蹶不振。在这种情况下，在别人恐慌时买入，只会沦为被人嘲笑的冤大头和接盘侠。
巴菲特之所以能说出“永远不要看衰美国”这样的话，是因为他充分“认知”到美国拥有高度成熟的市场制度、独立的法治环境、以及不断激励创新和从全世界吸引最优秀人才的机制。这点也和马斯克所说的“我只有在美国才能取得目前所有的成就”的核心逻辑是完全一致的。在巴菲特看来，美国的成功，要归功于成功的美国公司，而这些成功且伟大的企业，只可能诞生在美国的环境之中。这，其实才是股神巴菲特（以及一些和他一样看多美国的投资家或企业家）几十年来大赚特赚背后的底层认知。试想，如果巴菲特出生在委内瑞拉或任何其他国家，或者他坚持的底层认知是“永远不要看衰委内瑞拉”，那么，即便他拥有同样犀利的投资眼光和同样精明的头脑，他能成为近一个世纪以来全球最成功的投资大师吗？答案显然是否定的。
当然，我们只是以巴菲特做个例子，并不是想说人生的成功和失败只和赚取的钱挂钩，也并非想讨论什么投资话题。而只是想说，一个人的命运，往往并不取决于智商、情商或各种商，而是由此人的认知水平决定的。
那究竟什么是“认知”呢？在笔者看来，认知是每个人对自己所身处的这个世界的了解（获取关于这个世界的知识，这是一个“吸纳”的对内的过程）和分析（获取知识后，反过来产生的对世界的“看法”和“意见”，这是一个“释放”的对外的过程）的总和。认知的层次可能和以下几点有关：首先要有一个不局限于某种盲目 情感 （比如狭隘的民族zy、无端的自大、和自大如影随形的自卑情绪等等）的更开放的心态，在这种心态下，去尽可能公正（没有人能做到完全客观公正）的看待和比较所获取的关于这个世界不同部分的知识，同时拥有自主获取真相（或者在所有可能性中最接近真相的那个）和做出独立判断的能力，这并不需要很高的智商，只需要有最基本的逻辑能力和获取知识（真实信息）的能力。
认知对人生命运的影响，也许也可以在某种程度上转换成下面这句众所周知的话：选择比努力更重要。认知，就是告诉你在关键的节点该做出怎样的选择，如果选择错了，就无疑是南辕北辙，脑子越聪明，付出的努力越大，那么在错误的方向上就前进的越快，越远，最后只能是越努力，越聪明，也越失败。而如果选择正确，那可能要比10年、20年甚至半辈子的努力都要带来更大的收获。经常有这样的例子，有很多人辛辛苦苦的工作了一辈子，但仅能勉强养家糊口，当然，我们非常尊敬努力工作的普通人，但也不得不指出，如果他们的认知足够让他们在关键节点做出更好的选择，那么他们很有可能会收获更好的人生。
就像一辆车停在一个开放的十字路口，它是向前开，向左开，向右开，或者掉头，都和这辆车的性能（智商、情商等）没有什么关系，而只和开这辆车的司机的选择有关。这时，他/她就该想好自己想去哪里，然后拿出地图，从上面找到开往自己想要的目的地的最近的最方便的一条路，然后出发。但人生要比开车复杂的多，在绝大多数情况下，都是没有地图和导航的，那就更需要努力提升自己的认知水平：如果没有地图，又想去自己想去的地方，最好的办法就是在发动 汽车 之前，尽可能先在附近找到比较高的地势，上去后往下看看（提高自己的认知），居高临下的尽可能看清楚错综复杂的路况，再上路不迟。
当然，他/她必须首先要知道自己想去哪，自己的人生想得到什么，这同样也是由他/她的认知水平所决定的。