假定某公司普通股预计支付股利为每股1.8元,每年股利增长率为10%,如果该股票的必要报酬率为15%

Question

假定某公司普通股预计支付股利为每股1.8元,每年股利增长率为10%,如果该股票的必要报酬率为15%,则其发行价格或市价应为？
老师给的答案是36元。网上的答案是25元。求解释！（不要复制黏贴那些说是39.6的百度指导答案谢谢TAT）

Answer 1

不变增长模型亦称戈登股利增长模型又称为“股利贴息不变增长模型”、“戈登模型(Gordon Model)”，
戈登模型的计算公式为：V=D0(1+g)/(y-g)=D1/(y-g)，其中的D0、D1分别是初期和第一期支付的股息。
问题的焦点在于该题中1.8是d0还是D1，题目中“假定某公司普通股预计支付股利为每股1.8元
”中的“预计”，我认为1.8应该看作是D1，所以你老师的理解是对的。