期权的价格,也就是持权人支付给立权人购买期权的溢价。这个价格会根据不同的因素而产生变化。其中最大的三个因素为: 相比于执行价的标的市场价位,期权到期时间,以及标的市场波动率。
这些因素都遵循着一条原则: 当期权对应的标的资产价格越可能高于(看涨期权)或低于(看跌期权)其执行价格,其溢价也就越高。
1、标的市场价位
当标的市场价格越接近期权的执行价格时,达到执行价格并继续超过的可能性就越高。因此,当一个欧元/美元期权的执行价格与市场水平相差50点时,相比起另一个相差15点的期权,这个期权盈利的可能性较小,相应所要支付的溢价也较低。
2、期权到期时间
期权距离到期日期的时间越长,标的市场可能到达执行价格的时间也就越多。因此,当您在同一个标的市场中拥有两个相同执行价的价外期权 的话,离到期日期更远的那一个期权的溢价会更高一些。
3、标的市场波动率
一个期权的标的市场波动越大,它就越有可能到达其执行价格。因此,如果市场突然出现波动性上涨 ,那么期权的溢价往往也会随之上涨。
本回答被网友采纳期权的价格通常由以下因素决定:
标的资产的价格
期权的价格与标的资产的价格有密切的关系。通常情况下,标的资产价格的上涨会使得看涨期权的价格上涨,看跌期权的价格下跌;而标的资产价格的下跌则会使得看跌期权的价格上涨,看涨期权的价格下跌。
执行价格
执行价格是指期权所规定的在到期日可以买入或卖出标的资产的价格。如果执行价格越接近标的资产当前价格,那么期权的价格通常也会越高。而如果执行价格距离标的资产当前价格较远,那么期权的价格通常也会相应下降。
剩余到期时间
期权的价格还受到剩余到期时间的影响。剩余到期时间越长,期权价格越高;剩余到期时间越短,期权价格越低。
风险利率
风险利率指的是投资者借贷资金的成本。如果风险利率上升,那么期权的价格通常也会上升,反之则下降。
隐含波动率
隐含波动率是指根据期权市场的价格计算出来的标的资产未来价格波动的预期值。隐含波动率越高,期权价格越高,反之则下降。
基于以上因素,可以通过期权定价模型计算出期权价格。其中,最著名的期权定价模型是Black-Scholes期权定价模型,它假设标的资产价格服从对数正态分布,并通过对标的资产价格、执行价格、剩余到期时间、风险利率和隐含波动率等因素的计算,来确定期权价格的理论值。
需要注意的是,期权的价格还会受到市场供需关系和投资者的情绪等因素的影响,因此期权价格并不总是等于其理论值。投资者在进行期权交易时,需要充分了解市场情况和风险承受能力,做好风险控制和资金管理,以避免因价格波动造成的损失。