信达澳银冯明远的水平到底怎么样？

Question

如题所述

Answer 1

聪明投资者历经多年构造出了一套基金的多维分析和评价体系，把着眼点放在基金经理身上，根据长期业绩、Sharpe/Sortino/Calmar Ratio、任职年限、换手波动、基金规模等指标，并对1年、3年、5年、10年段业绩赋予不同权重后进行年化收益排序。 

冯明远自2016年10月开始管理资金，旗下的新能源产业至今已经获取178.09%的总回报，年化回报高达32.35%。另一只2017年底开始管理的信达澳银精华，至今也有75.87%的总回报。两只基金相对沪深300和比较基准的超额回报都十分显著。将自己定位于“专注于新兴产业的发现型选手”的冯明远，在本次线上交流中，回应了投资人对自身投资特点的疑问，包括回撤、换手率、持股比例等，可以看出，其投资风格与其投资理念、投研能力是一脉相承的。

我们看冯明远的履历，非常年轻，管理产品的年限也不过才3年半。但过去所取得的业绩是非常亮眼的；自接管产品以来，2016、2017、2018、2019连续4年跑赢沪深300指数和业绩基准，在2017年大蓝筹普涨、中小票表现低迷的市场情况下，沪深300指数大涨21%，而中小票特别是TMT板块的表现并不算好，整个指数全年下跌了6.7%，而信达澳银新能源逆势上涨40%，超额收益46%，这是非常难得的业绩。

个股集中度不高，也就是说如果价值投资者买20-30只股票，冯明远可能需要80-100只；而且，基本每个季度都换仓，并且成功率相当高。这样的选手如果可以保持如此的业绩10年，那绝对会成为神一样的存在。但是，另一个方面，他在电子、通信、计算机方面的能力非常突出，如果市场风格离开了这个区域，在其它方向上能否依然有如此之高的成功率，是最大的风险。

Answer 2

从持股数量来看：2016年底为40只，2018年6月135只，2019年6月249只，2020年6月达到恐怖的441只。这说明随着规模扩大，冯明远并没有提高持股集中度，而是采用扩充投资数量以应对规模。可是规模可以一直扩大，持股数可以一直扩大，代价就是研究深度不够，持股质量下降，超额收益减少。

Answer 3

能力不错，但只能在该行业进行比较，毕竟术业有专攻。

Answer 4

水平还是相当不错的，这个人是一个非常有才能的人，而且眼光特别好。