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预期理论即期利率公式
计算
即期利率
答:
公式e^[r(T-t)]=e^[r2(T-T1)]*e^[r1(T1-t)]
,假设现在是t时刻 r 是t到T期的即期利率 r1是t到T1期的即期利率 r2是T1到T期的远期利率 所以 1年期即期利率就是0-1年的远期利率10 2年期即期利率就是9.75 3年期即期利率就是9.5 4年期即期利率就是9.25 当然,上面的公式是原始公...
利率
期限结构预期假设理论检验案例分析 利率期限结构
预期理论
答:
值θˆ显著为0,说明
即期利率
是未来短期利率的无偏估计,如果数估计值θˆ显著不为0,说明即期利率是未来短期利率的有偏估计,θˆ本身代表了流动性溢价。数据及样本选择:数据来源Resset 金融数据库,固定收益证券库中的中国银行同业拆借利率(SHIBOR )。其利率的期限为1天(O/N)、1...
什么是
即期利率
与远期利率
答:
即期利率
是债券票面所标明的利息收益或购买债券时所获得的折价收益与债券当前价格的比率。是某一给定时点上无息证券的到期收益率。购买政府发行的有息债券,在债券到期后,债券持有人可以获得连本带利的一次性支付,一次性所得收益与本金的比率为即期利率。远期利率是隐含在给定的即期利率中从未来的某一时...
已知
即期
汇率,如何求
预期利率
(用到IFE国际费雪效应和PPP购买力平价)_百...
答:
简要地说,用PPP购买力平价理论预测汇率,即期汇率变化率反应的是通货膨胀率的差额。
简化公式:(et-e0)/e0=ih-if
。用IFE国际费雪效应预测汇率,即期汇率变化率则反应的是利率的差额。简化公式:(et-e0)/e0=rh-rf。所以预测未来6个月的汇率,除已知即期汇率外,还需要两国6个月后的预期通胀率或两...
远期利率和未来的
预期即期利率
到底是指什么?
答:
expected future spot rate(
预期
的将来的
即期利率
)是指一种预期,而非实际交易。比如你可以预期明年2008年10月至12月的年利率为10%。在利率期限结构
理论
的无偏估计假设中,远期利率水平=预期的将来的即期利率水平,即当前双方约定的远期利率和预期的将来的即期利率是一致的。在利率期限结构理论的另一个...
利率
期限结构的
理论
综合
答:
如果以Et(r(s))表示时刻t对未来时刻的
即期利率
的预期,那么
预期理论
的到期收益可以表达为:如果预期的未来短期债券利率与现期短期债券利率相等,那么长期债券的利率就与短期债券的利率相等,收益率曲线是一条水平线;如果预期的未来短期债券利率上升,那么长期债券的利率必然高于现期短期债券的利率,收益率曲线是向上倾斜的...
债券的期限结构的计算方法
答:
从上面提到的债券的价格
公式
,我们知道,要求
利率
期限结构函数r(ti),首先要估计出D(ti)。 K阶多项式样条函数法假设贴现函数D(ti)具有如下的形式: 其中节点t1t2……的位置和数目的确定,
理论
上并没有统一的方法。 然后根据节点处要保证k-1阶连续的原则,找出各参数之间的关系,减少参数的个数。满足如下的方程 ...
利率
期限结构
答:
即期利率
与
预期利率
:关于利率的期限结构一共有三大理论,分别是预期收入理论、分割市场理论、流动性溢价理论。1、预期收入理论:长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的算术平均值。
预期理论
可以解释事实是随着时间的推移,不同到期期限的债券利率有同向运动的趋势;如果短期利率较低,收益率...
什么是流动性溢价
理论
的假设
答:
理论公式
:长期
即期利率
=未来短期
预期利率
平均值+一定的流动性风险溢价,假设:1、投资者:投资者对不同期限债券有(软)偏好,偏好于短期债券。2、债券:不同期限债券可以相互替代,但并非完全替代品。3、市场:资金在不同市场之间可以流动;资金更偏好短期,只有长期市场的收益率足够高(溢价),才接受长期...
论述
利率
期限结构
理论
答:
利率期限结构理论包括
预期理论
、市场分割理论、流动性溢价理论、期限优先理论。利率期限结构理论说明了为什么各种不同的国债
即期利率
会有差别,而且这种差别会随期限的长短而变化。利率期限结构是指在某一时点上,不同期限资金的收益率与到期期限之间的关系。利率的期限结构反映了不同期限的资金供求关系,揭示了...
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