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最便宜可交割债券转换因子
如何利用
转换因子
选择
最便宜
的
债券
进行
交割
答:
利用该债券全价除以该债券的
转换因子
的商的数值进行比较,在所有能进行债券
交割债券
中,这个数值最低的一般就称为
最便宜
债券交割债券。在计算转换因子时,债券的剩余期限只取3个月的整数倍,多余的月份舍掉(二舍三入)。如果取整数后,债券的剩余期限为半年的倍数,就假定下一次付息是在6个月之后,否则...
最便宜可交割债券
答:
由于可交割债券的票面利率和剩余期限不同,即使使用
转换因子
进行折算,各种可交割国债之间仍然存在差别。因为期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权,卖方一般会选择最便宜、对己方最有利、交割成本最低的可交割国债进行交割,该债_就是
最便宜可交割债券
。确切地说,最便宜可交割债券的价格决定了国债期货合约...
国债期货的
交割
方式是现金交割吗?
答:
对于收益率在3%以下的国债来说,久期值最小的就是
最便宜可交割债券
;对于收益率在3%以上的国债来说,久期值最大的就是最便宜可交割债券。而对于久期相同的国债来说,收益率最高的就是最便宜可交割债券。
《国债期货》:国债期货如何定价?
答:
t是国债期货交割时间。从上式中我们可以看出,国债期货的价格受到
最便宜可交割
券的影响,主要影响因子就是最便宜可交割券的净价、交易日的应计利息、交割日的应计利息、在交易日到交割日这段时间内的利息收入和
转换因子
。其中,
债券
的净价、应计利息等债券的信息都是当最便宜可交割券确定时就可以确定的...
《国债期货》:什么是
最便宜可交割
券(CTD)
答:
最便宜可交割
券的产生原因——
转换因子
由于可交割券的票面利率和到期时间不相同,价格存在差异,个券的巨大差异导致期货空方选择交割时集中于某只
债券
,从而造成潜在的逼空风险,于是交易所使用转换因子来“磨平”各券的差异。但是,转换因子也并非完美。其假设各个债券收益率相同,而实际情况是各个债券的...
如何利用
转换因子
选择
最便宜
的
债券
进行
交割
答:
利用该债券全价除以该债券的
转换因子
的商的数值进行比较,在所有能进行债券
交割债券
中,这个数值最低的一般就称为
最便宜
债券交割债券。 本回答由提问者推荐 举报| 答案纠错 | 评论 0 2 crazy1398 采纳率:72% 来自团队:花城银行 擅长: 股票 商业/理财 为...
什么是基点价值法?
答:
基点价值(BPV),是指利率每变化一个基点(0.01个百分点)引起的债券价格变动的绝对额。由于国债期货合约的基点价值约等于
最便宜可交割
国债的基点价值除以其
转换因子
,
比较债券
组合和国债期货合约的基点价值,可以得到对冲所需国债期货合约数量。其公式如下:对冲所需国债=债券组合价格波动÷期货合约价格波动期货...
《金融期货》之揭开国债期货的面纱(四)
答:
这就是
最便宜可交割债券
(Cheapest-to-deliverBond,CTDBond)概念的由来。经过
转换因子
调整后的债券理论价值与实际市场价值不一致,其重要的原因还是转换因子的算法先天存在一定缺陷。因为转换因子的计算方法是将不同债券在其剩余期限内的所有现金流量折现为现值,而折现是按照名义标准券的票面利率(3%)进行的...
...长期国债期货的报价为93-08,下列
债券
中
交割最便宜
的债券为
答:
假设当前市场上长期国债期货的报价为93-08,下列
债券
中
交割最便宜
的债券为:( D ) A.债券市场报价99-16,
转换因子
1.0382 B.债券市场报价118-16,转换因子1.2408 C.债券市场报价119-24,转换因子1.2615 D.债券市场报价143-16,转换因子1.5188 求金融... 展开 china...
怎样用最小基差法选择
最便宜可交割债券
答:
即使使用了
转换因子
进行折算,各种可交割国债之间仍然存在细微差别。一般情况下,由于卖方拥有交割券选择权,合约的卖方都会选择对他最有利,通常也是交割成本最低的债券进行交割,对应的债券就是
最便宜可交割债券
。理论上,一般可以通过比较不同券种的隐含回购利率寻找最便宜可交割债券。根据海外实践经验,在...
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