第1个回答 推荐于2020-01-29
都是价值评估的主要方法，由于对现金流量衡量的口径和折现率的选取不同，又分为股利折现模型、股权现金流量折现模型、企业价值自由现金流量折现模型，它们在估价实践中存在估价结果的差异。公司控制权、资本结构、再投资效果、筹资费用以及股利分配等因素是估价结果产生差异的主要原因。三种现金流量折现模型的适用性各不相同，实践中应考虑投资者期望水平、对实现投资期望的时间偏好和实现方式、公司资本结构以及现金流量波动特征等多种因素来选择应用某种具体估价模型。在数据假设相同的情况下，三种模型的评估结果是相同的，由于股利分配政策有较大变动，鼓励现金流量很难预计，所以股利折现模型在实务中很少被使用。如果假设企业不保留多余的现金，而将股权现金全部作为股利发放，则股权现金流量等于股利现金流量，股权价值评估模型可以取代股利价值评估模型，避免对鼓励政策进行估计的麻烦。因此，大多数的企业估价使用股权价值模型或企业（投资）价值评估模型本回答被网友采纳