自1992年,上海期货交易所见证了铝期货的诞生,当时的交易品种是铝锭,象征着工业金属的里程碑。如今,交易所迎来新的篇章,氧化铝期货的上市,无疑为市场带来了新的视角。
氧化铝期货,即三氧化二铝,作为铝工业的核心原料,其95%的份额用于电解铝的冶炼和生产,其余5%则用于陶瓷、化工和制药等领域,其制造过程涉及铝土矿的破碎、溶解、沉淀和烧结等复杂工艺。
氧化铝产业链的深度探讨:电解铝产业链包含了从铝土矿开采、氧化铝生产、电解铝冶炼到终端消费的完整流程,其中氧化铝作为上游环节,对于成本和生产效率至关重要,其成本结构中,铝土矿占比高达40%,烧碱、煤炭等能源投入亦不容小觑。
目前,全球大部分铝业采用拜耳法生产氧化铝,国内由于铝土矿资源的国际依赖,拜耳法生产线尤为普遍。国内产能集中度高,主要由中铝、魏桥等大型集团占据市场主导。
定价策略上,市场逐渐倾向于指数定价,参考国内氧化铝现货成交情况,安泰科、百川和阿拉丁等资讯机构发布的指数价格成为市场参考。氧化铝期货的推出,对于优化资源配置,服务国家统一大市场,提升我国氧化铝产业的国际竞争力和价格影响力,以及帮助企业有效风险管理具有深远影响。
中国作为全球氧化铝生产的领头羊,2022年产量高达8186万吨,市场规模超过2000亿元。引入实物交割的氧化铝期货,无疑为这个庞大的市场增添了新的活力和可能性,开启了新的交易时代。