在收购一家公司之前,必须对其进行全面的分析,以确定其是否与公司的整体
战略发展相吻合、了解目标公司的价值、审查其经营业绩以及公司的机会和障碍何在?从而决定是否对其进行收购、目标公司的价格以及收购后如何对其进行整合。本文将为大家分析目标公司的分析流程和方式。
审查过程中,可以先从外部或的各方面的有关目标公司的信息,然后再与目标公司进行接触,如果能够得到目标公司的配合,可以得到目标公司的详细资料,对其进行周密分析。分析的重点一般包括:产业、法律、运营、财务等方面。
(一) 产业分析。
任何公司都是处在某个产业之中的,公司所处的产业状况对其经营与发展有着决定性的影响。产业分析主要包括以下几个方面的内容:
1, 产业总体状况。产业总体状况包括产业所出
生命周期的阶段和其在
国民经济中的地位、国家对该产业的政策等。
大部分产业在发展过程中都要经历一个由产生、成长、成熟到衰退的周期,处于不同生命周期阶段的各个产业发展状况是不同的,这也决定位于该产业的公司的发展。如果一个公司位于一个处于成长阶段的产业,则这个公司的市场发展前景就较好;反之,若一个企业处于衰退期的产业,其发展就会受到相对的限制。
各个产业在经济发展的不同时期在国民经济中的地位是不同的,一定时期内一些产业处于领导地位,在国民经济发展中发挥巨大作用,这些产业很容易受到国家重视,得到政策的扶持,如果位于这些产业中,容易从中受益。
2,
产业结构状况。这可以根据波特的五种基本竞争力量:潜在进入者、替代品生产者、供应者、购买者和行业现有竞争力量来进行分析。五种竞争力量组成了产业无结构的状况。公司所处的不同行业结构状况对公司的经营有着重要影响,如果一个公司所处的行业结构不好,即使经营者付出很大努力,也很难获得一个好的回报。
3, 产业内战略集团状况。产业内各竞争者可以按照不同的战略地位划分为不同的战略集团,一个产业中个战略集团的位置、战略集团之间的相互关系对产业内企业的竞争有着很大的影响。如果一个产业内各战略集团分布合理,公司处于有利的战略集团的有利位置,对公司经营十分重要。
通过以上对目标公司所处的产业状况分析,可以判断对目标公司的购并是否与公司的整体
发展战略相符;购并后是否可以通过对目标公司的良好经营为公司获取收益。
(二) 法律分析。
对目标公司的法律分析,主要集中在以下几个方面:
1, 审查公司的组织、章程。在对公司的组织、章程的审查过程中,应该注意对收购、兼并、资产出售等方面的认可,并在购并中经过百分之几以上的投票认可方能进行的规定;
公司章程和组织中有无特别投票权和限制。另外,对公司董事会会议纪录也应当进行审查。
2, 审查财产清册。应审查公司对财产的所有权以及投保状况,对租赁资产应看其契约条件是否有利。
3, 审查对外书面合约。应该对被收购公司使用外界商标、
专利权,或授权他人使用的约定,以及租赁、代理、借贷、技术授权等重要契约进行审查,注意在目标公司控制权转移之后这些合约还是否有效。
4, 审查公司债务。注意其偿还期限、利率及债权人对其是否有限制,例如是否规定了公司的控制权发生转移时,债务是否立即到期。
5, 审查诉讼案件。对公司的过去诉讼案合或有诉讼进行审查,看是否有对公司经营有重大影响的诉讼案件。