第1个回答 2022-07-09
ABS太火了，保理ABS到底是什么现状，这是大家都在关心的问题？
最近去了深圳，一路向南，结合行业发展及监管的变化，有了更深的感触，伴随行业的监管及监管城市的范围扩大化，时间仿佛又回到了1992年，回到了那个中资银行是否要开展保理业务犹豫徘徊又要果敢向前的十字路口。如今依然是犹豫徘徊，仍然要果敢向前，行业再次走向如何拥抱监管如何合规开展业务的十字路口。
站在十字路口，最合规的业务在标准化市场，在交易场所内，在我们都在议论也都在传说的那些城市里。
谈及城市，舆论和城市特点明显，北京的在讨论去哪里注册央企保理公司，天津的在讨论较的哪门子劲、为什么要第一个吃螃蟹出台行业监管办法，重庆热的大家基本没力气动弹，南京、苏州的在看上海，上海的在考虑监管是否会带来较大的国际影响，深圳的最简单，要生存要发展要赚钱。走了一圈就能够发现，保理ABS的市场江湖还就在深圳，在那个不足2000平方公里的地方，在那个别称“鹏城”、危机感十足，生存诉求最大、一个街道办就能对抗美帝的地方。
2015年，那是保理刚试点的第3年，3岁对于孩子来说也仅仅是刚够报名幼儿园的年纪，因此，整个行业处在荷尔蒙满满又不知道如何发泄的状态之中、政策给力又挑战不断、混沌混乱又机会满满，是对那一年最恰当的描述。
时代总是有弄潮儿，行业也从来不缺乏智慧的人才和智慧的团队。 在这一年，摩山保理就是时代的弄潮儿，借助资本市场，在历史上留下了烙印 。这一年4月份、摩山保理在上交所发行了国内首笔保理ABS，当时的舆论宣传是领先发行，开创先河， 是保理ABS第一单 。它诞生在中国的经济中心魔都上海。
中国的创新不能没有深圳，也不会没有深圳。第一单保理ABS露脸之后的6个月内，深圳就反应了过来，深圳前海一方保理公司成立。 第一梯队 的例如万科、碧桂园、保利等房企保理ABS走进了时代。
再然后，我们看到了联合保理经历了人事和经营战略调整后，正式发力保理ABS领域， 第二梯队 的恒大、龙湖、旭辉等房企保理ABS也紧追其上。
再然后，联易融、联捷保理、尚隽保理、北京一方、逸锟保理、柏霖汇保理……都走进了历史，不同的新的公司都在涌入这个市场，他们都在呼喊着一个口号：那就是， 在这个江湖，应该有我的一号 ！
纵然是历史，也不过是刚刚走到了第四年，走到了2019年，这条路还很长，依然有无限的空间可以想象。
重主体，轻操作，是当前保理ABS的业务典型特征 ，所以很多人会认为保理公司作为原始权益人的角色仅仅就是个通道，因为他们有充足的论据：
一是你保理公司前手受让应收账款支付的对价资金都需要过桥通道。
二是反向保理的模式在房企或核心制造企业，本身沟通供应商的成本较低。
三是合格应收赃款入池基本都是法律团队在做形式审核。
我们看到的更多的是法律团队在加班，在加班，在加班……
很明显，在一个商业模式发展的初期，大家都会看到最简单的一面，通过我去深圳沟通相关操作公司的实际情况看，保理公司在做着大量的工作，例如花费巨资和花费大的力气去构架系统，例如花大量时间花大量精力去应付资金方的尽职调查，例如花大量业务团队花费大量出差成本去梳理应收账款入池明细，成人的世界从来没有简单二字，你没做过，你自然体会不深刻。
当然，还有一部分朋友会问， 为什么央企、国企和上市公司不做此类业务的战略布局 ，通过实务对接，我们也发现，确实，保理ABS在国内还处在前期，税务问题是萦绕在创始团队必须要面对和考虑的问题，例如某国有公司，他考虑的更多的是国资委审核及内审的要求，例如某上市公司，他考虑更多的面临港股和A股监管机构的问询，此话题不能深讲，暂且一笔带过，所以，如果有人忽悠央国企去做个保理公司发ABS赚钱，基本上这个人不太靠谱。
这就是为什么民营公司可以有保理ABS这个商业模式的一个现状的特点 ，在营改增之前，天津滨海新区和深圳前海是有差额征税的利好政策的，但之后，是取消的，因此，民营公司去做保理ABS，没有差额征税政策，进项税发票不能抵扣，只能铤而走险，冒着巨大的税务风险去赚取利润，放眼央国企旗下的保理公司，你们有能力说服股东承担这个不明确的风险吗？
当然，有人会说，我们可以全额缴税的，可以没有税务风险的。可以，但这又涉及到另外一个问题，就是定价及营销的问题，我很感慨，一个好的市场就会被利己主义者破坏，例如报价含税千一的这类公司，我们测算过，全额缴税的话，报价低于千4是明确亏损的。 那为什么还有这么多公司在市场营销时敢去低价恶意营销呢 ？答案只有一个，在吃税务的利润，在冒风险。敢于冒风险是中国一类人的特征，正因为此，才有了少数人富起来的特征。
我们从战略、现状、定价及营销的全新视角而非业务视角解读了保理ABS的现状，希望大家能够对这个江湖有更加理智和清晰的认知。
ABS真的是一个好产品，保理ABS的规模虽然还不够大但已经引起了行业的热烈关注， 我想说，房企融资需要保理ABS，非房类企业融资更需要保理ABS，这个江湖肯定是大有可为的。我们敢下这个判断的主要原因就是我们也是其中的一员，更是源于我们的专业。
昨天朋友说，人类疾病痛苦的根源是睡眠不足，而我们想说，保理ABS能够长足发展的根源应该是我们不断创新和长期保持学习。